Ein weiterer starker US-Inflationsbericht kam am Donnerstag, 10. September. Alle Finanzmärkte erlitten Verluste, darunter Gold, Bitcoin und der S&P 500.
Es scheint, dass selbst traditionelle sichere Anlagen wie Gold aktuell nicht als Schutz vor Inflation funktionieren. Der Anleihemarkt hat zuletzt gezeigt, dass sich Inflationsschutz-Assets schwertun können, wenn steigende Preise auch höhere Zinsen bedeuten.
Gold: Die Inflationsstrategie funktioniert nicht
Die US-Erzeugerpreise stiegen im August um 0,4 %, was den Erwartungen entsprach. Die Jahresrate erreichte 5,4 %, lag damit leicht über den erwarteten 5,3 %.
U.S. 🇺🇸 PPI & JOBLESS CLAIMS:
— Wall St Engine (@wallstengine) September 10, 2026
PPI 5.4% YoY, (Est. 5.3%)
PPI 0.4% MoM, (Est. 0.4%)
Core PPI 4.6% YoY, (Est. 4.6%)
Core PPI 0.2% MoM, (Est. 0.3%)
Initial Jobless Claims 206K, (Est. 205K)
Gold sollte profitieren, wenn die Inflation den Wert von Bargeld verringert. Dennoch fiel der Spotkurs XAU/USD um mehr als 1 % und näherte sich 4.350 USD, nachdem er zuvor über 4.400 USD lag.
Für Forex-Trader ist diese Entwicklung problematisch. Eine Standard-Gold-Position steht für 100 Unzen. Ein Rückgang um 100 USD bedeutet etwa 10.000 USD Verlust bei einer Long-Position mit einem Lot, ohne Handelskosten zu berücksichtigen.
Der eigentliche Rückschlag kam durch den Anleihemarkt. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf über 4,9 %, den höchsten Wert seit Oktober 2023. Die 30-jährige erreichte etwa 5,35 %.
Höhere Renditen machen Bargeld und Staatsanleihen attraktiver. Gold zahlt keine Rendite, Bitcoin ebenfalls nicht.
Preisverlauf von Bitcoin und Gold (XAU/USD). Quelle: TradingView Die CME FedWatch-Preise zeigten nach den Daten eine etwa 70-%-Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September, zuvor lag sie bei ungefähr 62 %.
Warum hohe Inflation Gold schwächt
Die Details des Berichts waren entscheidend. Das Bureau of Labor Statistics erklärte: „Die Preise für Güter der Endnachfrage stiegen um 1,1 %, der Index für Endnachfrage-Dienstleistungen wuchs um 0,1 %.“
Mehr als drei Viertel des Anstiegs bei Gütern kam durch Energie. Damit wirkte der Bericht eher wie ein Schock am Energiemarkt als wie ein breiter Inflationsanstieg.
September Fed hike odds rise to 56% after PPI comes in slightly hotter than expected. https://t.co/xBgJWqJSzR pic.twitter.com/T6Ex2MJDI5
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) September 10, 2026
Auch der US-Dollar wurde stärker, da die Erwartung von Zinserhöhungen stieg. Das belastete Gold, das in USD gehandelt wird, zusätzlich.
BeInCrypto hatte bereits zu Wochenbeginn darauf hingewiesen, dass Renditen von US-Staatsanleihen nahe 5 % direkt mit Bitcoin und Gold um institutionelles Kapital konkurrieren könnten.
Am Freitag folgt der nächste Test mit dem US-Verbraucherpreisindex (CPI). Ein weiterer starker Anstieg würde den Druck auf die Fed erhöhen, die Zinsen anzuheben, und zeigen, wie weit „Inflationsschutz“-Assets fallen können, wenn Inflation selbst zum Problem wird.
Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September. Quelle: CME FedWatch Tool Lesen Sie die Originalgeschichte Gold und Krypto verlieren, US-Inflation sorgt für Unruhe an den Märkten von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com