Der Bitcoin-Kurs liegt aktuell bei etwa 77.250 USD, drei Tage bevor die US-Notenbank Federal Reserve über die Leitzinsen entscheidet. An den Terminmärkten wird die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um ein Viertel Prozentpunkt am Mittwoch mit 86,5 % eingepreist.
Die CEO der Custodia Bank, Caitlin Long, meint, dass der größere Wandel woanders stattfindet. Sie sagt, dass inzwischen das Finanzministerium und nicht mehr die Fed die Bedingungen für digitale US-Dollar festlegt.
Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung/Zinssenkung. Quelle: CME FedWatch Tool Die Fed bleibt die nächsten drei Tage im Fokus
Vorsitzender Kevin Warsh verkündet die Entscheidung am 16. September, fast vier Monate nach seiner Vereidigung. Prognosemärkte, die Daten von Kalshi und Polymarket bündeln, schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung ebenfalls auf über 80 %.
Der Inflationsbericht vom Freitag hatte bereits für starke Auswirkungen gesorgt. Die Verbraucherpreise stiegen im August um 0,4 % nach einem Anstieg um 0,1 % im Juli. Damit erhöhte sich die jährliche Inflationsrate auf 3,4 %.
Das Komitee ist bereits gespalten. Im Juli hielt es die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 %, doch drei Mitglieder wollten damals bereits eine Erhöhung.
Der Bitcoin-Kurs hat bereits einen Teil seiner letzten Kurssteigerungen wieder abgegeben. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung durch die Fed lag am 4. September bei 50/50, als BeInCrypto berichtete, dass BTC auf 82.000 USD zusteuert.
Seitdem ist diese Wahrscheinlichkeit stetig gestiegen. BTC wird nun mehrere tausend USD niedriger gehandelt und blieb in den letzten 24 Stunden etwa unverändert.
Bitcoin (BTC) Kursentwicklung. Quelle: BeInCrypto Das Finanzministerium hat die Märkte bereits beeinflusst
Die zentrale Frage ist nicht neu. Die Renditen für zehn- und dreißigjährige US-Staatsanleihen erreichten im August den höchsten Stand seit zwanzig Jahren. Am 19. August reagierte das Finanzministerium und verdoppelte die Rückkäufe langlaufender Anleihen auf vier Milliarden USD pro Maßnahme.
Nach dieser Nachricht fielen die Renditen zunächst, aber sie stiegen innerhalb weniger Tage wieder an und machten die Kursbewegung wett.
Dieses Programm läuft aktuell und zwar zwischen dem 9. September und dem 4. November. Finanzminister Scott Bessent könnte die Maßnahmen über ein Treasury-Konto finanzieren, das derzeit fast eine Billion USD umfasst.
UBS-Strategen haben in diesem Monat argumentiert, dass es weniger darauf ankommt, ob die Fed den Zinssatz bewegt, sondern welches Umfeld dann herrscht. Die Bedingungen am langen Ende des Anleihemarkts werden aktuell jedoch durch das Finanzministerium geprägt.
Warum Long sagt, dass die Fed den längeren Kampf verliert
Long sieht einen ähnlichen Wechsel bei der Regulierung. Das GENIUS-Gesetz, welches die Regeln für an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins ab 2025 festlegt, tritt am 18. Januar 2027 in Kraft. Das Finanzministerium und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) haben schon Vorschläge veröffentlicht. Die Fed hat dies bislang nicht getan.
„Es steht außer Frage, dass das Finanzministerium der Fed deutlich mehr Macht entzieht", sagte Caitlin Long, CEO von Custodia Bank, in einem Interview.
Das Finanzministerium beansprucht zudem die Kompetenz, zu bestimmen, welche ausländischen Stablecoins auf den US-Markt gelangen dürfen. Long rechnet damit, dass tokenisierte Einlagen, also Bankguthaben, die auf der Blockchain transferiert werden, Stablecoins verdrängen werden. US-Banken warnten bei Verabschiedung des Gesetzes vor Abflüssen von Einlagen.
Am Mittwoch gibt es eine Antwort auf die Zinsfrage. Ob das Finanzministerium die Kontrolle am langen Ende behalten kann und wer letztlich die Regeln für digitale US-Dollar schreibt, wird bis weit ins Jahr 2027 eine wichtige Rolle spielen.
Lesen Sie die Originalgeschichte Bitcoin vor hoher Wahrscheinlichkeit eines Fed-Zinsschritts am Mittwoch: Rettet die Treasury die Rallye? von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com