I future sul rame hanno toccato un nuovo record di $6,95 per libbra il 22 settembre. Questo movimento ha riacceso il dibattito su come il metallo industriale possa iniziare a colmare il divario con l’oro come riserva di valore.
Il rally conclude un anno in cui i due metalli si sono mossi in direzioni opposte.
Il rame sovraperforma l’anno piatto dell’oro
Quasi +20% nel 2026 pone il rame sulla strada per uno dei suoi anni più forti di sempre. Su base annua, il guadagno sale a oltre il 46%. Il rally è stato sostenuto dalla scommessa di Michael Burry sul rame e da una stretta sull’offerta.
Il rame è cresciuto del 22% negli ultimi 6 mesi. Fonte immagine: Trading View L’oro, invece, è rimasto pressoché fermo, registrando solo uno 0,02% nello stesso arco temporale.
Tale divario nasconde la corsa più selvaggia dell’oro. Il metallo è infatti salito oltre $5.600 per oncia a fine gennaio 2026 spinto dalla domanda di bene rifugio. Nei giorni successivi è crollato per poi impiegare mesi a tornare vicino al pareggio.
La forza del rame ha radici diverse. Le scorte di catodi di rame nei magazzini di Shanghai sono scese a 43.900 tonnellate, il livello più basso dal 2023. Le scorte disponibili al mercato presso la London Metal Exchange (LME) sono scese a 133.725 tonnellate.
All’inizio di settembre, un piano sui dazi negli Stati Uniti bloccato ha causato una breve perdita di quasi l’8% del prezzo. Tuttavia, il metallo ha recuperato tale ritracciamento e ha continuato a segnare nuovi record.
Non ancora oro digitale
CNN riporta che la stretta sulle forniture, l’incertezza sui dazi e la domanda legata all’intelligenza artificiale (AI) stanno spingendo il rame verso livelli record.
Burry ha anche sollevato una questione collegata la scorsa settimana, osservando che per rendere produttivo un nuovo giacimento di rame sono necessari circa 18 anni. I data center per AI, invece, aggiungono nuova domanda entro due o tre anni. Questo divario è stato centrale nella sua scelta di una società mineraria di rame rispetto ai titoli AI.
Niente di tutto ciò rende però il rame un metallo monetario come l’oro, che le banche centrali detengono ancora come asset di riserva. La quantità globale di oro ha un valore vicino a 30.000 miliardi di dollari, superando di gran lunga un mercato del rame molto più piccolo.
Ciononostante, la divergenza del 2026 suggerisce che la domanda industriale guidata dall’AI sta rimodellando quali materie prime gli investitori considerano scarse.
Washington ora detiene il prossimo catalizzatore. Una lunga decisione in sospeso del Dipartimento del Commercio sui dazi alle importazioni di rame raffinato non è ancora arrivata. I trader si aspettano che la decisione possa muovere i prezzi in modo deciso non appena verrà annunciata.
Per il momento, il rame vince la sfida della crescita anche se l’oro primeggia ancora per dimensioni.
Leggi la storia originale Il rame è il nuovo oro? I massimi storici vedono il suo rendimento superare il metallo prezioso nel 2026 di Darryn Pollock su it.beincrypto.com