Il Tesoro degli Stati Uniti ha utilizzato tutto il limite di 6 miliardi di dollari nell’operazione di buyback obbligazionario di giovedì, ritirando anticipatamente titoli di stato a lungo termine più datati. Questa decisione è arrivata mentre il rendimento dei Treasury decennali ha toccato il 5,342%, il livello più alto da aprile 2002.
Un rendimento è il ritorno che gli investitori richiedono per prestare denaro al governo. Quando aumenta, mutui, prestiti alle imprese e il finanziamento federale diventano tutti più costosi, e anche Bitcoin (BTC) fatica a mantenere i suoi guadagni.
Andamento del prezzo di Bitcoin e rendimenti dei Treasury USA. Fonte: TradingView Che cosa ha effettivamente acquistato il Tesoro con il buyback di 6 miliardi di dollari?
In un buyback, il governo rimborsa parte delle sue obbligazioni prima della scadenza.
Gli investitori hanno offerto obbligazioni per 46,4 miliardi di dollari, secondo i dati del Tesoro. Il Tesoro ne ha accettati 6 miliardi di dollari, distribuiti su appena due delle 41 obbligazioni ammissibili.
Entrambi i titoli pagano bassi interessi e scadono nel 2041 e 2042. Il Tesoro ha pagato circa 67 e 76 dollari ogni 100 dollari di valore nominale.
A questi prezzi, il ritiro di 6 miliardi di dollari di debito è costato circa 4,47 miliardi di dollari in liquidità.
BREAKING: 🇺🇸 The US Treasury just bought back billion in long term bonds today. pic.twitter.com/0cGO0RYZUO
— Bull Theory (@BullTheoryio) October 1, 2026
Le operazioni recenti sono state inferiori al tetto massimo, come riporta Reuters. Questo ha acceso il dibattito se il programma sia pensato per supportare la liquidità del mercato o per puntare a titoli a basso prezzo emessi durante la pandemia.
Perché i rendimenti continuano a salire nonostante buyback più consistenti?
Il Tesoro ha ampliato le operazioni sui titoli a lungo termine il 19 agosto, passando da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari per ciascuna. Il programma più ampio si svolge dal 9 settembre al 4 novembre.
I rendimenti a lungo termine erano già aumentati a causa dei deficit più ampi, dell’inflazione sopra il target e dell’elevata raccolta di capitali da parte delle aziende tech che finanziano l’IA. Il Segretario al Tesoro, Scott Bessent, ha lasciato intendere che si potrebbe fare ancora di più.
"Faremo mercato su questi titoli. Facciamo regolarmente buyback e aumenteremo la dimensione dei buyback... potrebbe essere più di 4 miliardi di dollari per emissione", ha spiegato Bessent.
I dati di giovedì hanno offerto pochi segnali di miglioramento. Un indice che misura i prezzi pagati dalle fabbriche statunitensi è balzato a 77,9, mentre il prezzo del petrolio è rimasto vicino ai 91 dollari, secondo FXEmpire.
Bitcoin ha superato 85.000 dollari mercoledì dopo dati sull’inflazione PCE più contenuta, la metrica preferita della Federal Reserve per i prezzi. Al momento viene scambiato a 84.624 dollari, in rialzo dello 0,9% nelle ultime 24 ore, secondo i dati prezzi BeInCrypto.
Andamento del prezzo di Bitcoin. Fonte: BeInCrypto Non tutti vedono rischi in questa situazione. La CEO di ARK Invest, Cathie Wood, ha sostenuto che un rendimento decennale sopra il 5% riflette un mercato che funziona.
Venerdì è atteso il report sull’occupazione, mentre il programma ampliato di buyback ha ancora cinque settimane per cercare di ridurre i costi del debito.
Leggi la storia originale Il Tesoro USA acquista 6 miliardi di dollari in obbligazioni mentre Bitcoin affronta rendimenti ai massimi da 24 anni di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com