Johnson & Johnson (J&J) hat im dritten Quartal die Schätzungen übertroffen und die Umsatzprognose angehoben, dennoch fiel die Aktie am Dienstag um mehr als 5%. Der Ausverkauf von J&J konzentriert sich auf die Medizintechnik-Sparte, die nur um 2,5% gewachsen ist, während die Medikamentenverkäufe um 7,7% gestiegen sind.
Der bereinigte Gewinn lag mit 2,59 USD je Aktie über der Schätzung von 2,53 USD, war jedoch 7,5% niedriger als ein Jahr zuvor. Nur Merck hat in diesem Jahr bei den größten Positionen des iShares US Pharmaceuticals ETF besser abgeschnitten als J&J.
Warum wiegt eine schwächere Medtech-Entwicklung stärker als ein 7,7%-Wachstum bei Medikamenten?
Die Arzneimittelsparte von J&J erzielte 16,76 Milliarden USD und machte damit etwa 66% des Quartalsumsatzes aus. Tremfya, ein Mittel gegen Schuppenflechte und Darmerkrankungen, legte um 68,3% auf fast 2,4 Milliarden USD zu.
Darzalex, ein Medikament gegen Blutkrebs, erreichte dennoch 4,24 Milliarden USD und lag damit unter den 4,4 Milliarden USD, die Analysten erwartet hatten.
Die MedTech-Umsätze stiegen um 2,5% auf 8,64 Milliarden USD, was laut LSEG unter den Erwartungen von 8,71 Milliarden USD lag. Laut der Telefonkonferenz stiegen die Gerät-Umsätze in den USA um 4,8%, wohingegen Reuters berichtete, dass die Umsätze in anderen Regionen nahezu unverändert blieben.
Finanzchef Joe Wolk führte dies auf Budgetverschiebungen in den Golfstaaten zugunsten der Verteidigung, Sparmaßnahmen in Europa und Preisdruck in China zurück. Zusätzlich steht Abiomed, die Herzpumpensparte des Unternehmens, wegen einer Studie aus Großbritannien im Fokus, die den Nutzen des Geräts bei bestimmten Hochrisiko-Eingriffen infrage stellt.
Laut Wolk ist die Nachfrage in diesen Ländern jedoch nicht verschwunden.
„Wir glauben daher, dass sich das bis 2027 wieder verbessert."
Joe Wolk, Executive Vice President und Chief Financial Officer von Johnson & Johnson, in einem Interview.
https://www.youtube.com/watch?v=o7XfhulGesIIst der Ausverkauf bei J&J ein Problem des Unternehmens oder der MedTech-Branche?
Im Vergleich dazu hat Boston Scientific, ein weiterer Gerätehersteller, bis Anfang September 2026 um etwa 49,5% verloren. Herabgesetzte Prognosen und ein Cyberangriff im August belasteten die Aktie zusätzlich.
Analysten sagten zudem im CNBC, J&J werde derzeit mit dem etwa 20-fachen Gewinn gehandelt, zuvor lag das Verhältnis bei 15 bis 16. Sie argumentierten, die Rallye habe positive Nachrichten bereits eingepreist.
J&J beabsichtigt, DePuy Synthes, die Orthopädie-Sparte, bis Mitte 2027 abzuspalten, nach der Abspaltung von Kenvue im Bereich Konsumgüter. Wolk erklärte, die aktuell niedrigen Bewertungen in der Medizintechnik seien aus Käufersicht attraktiv, daher werde eine Abspaltung einem Verkauf vorgezogen. Weitere Details zur Planung und zur Prognose für 2027 folgen bei einer Veranstaltung für Investoren am 8. Dezember.
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