Jeremy Siegel di WisdomTree avverte che il Nasdaq Composite potrebbe scendere fino al 30%. Il rischio aumenta se la spesa per l’AI non dovesse portare ai ritorni attesi.
L’avvertimento arriva nel 39° anniversario del Black Monday, mentre i mercati stanno testando se l’AI sia in grado di recuperare momentum.
BREAKING: The Nasdaq 100 closes the day up +1.1%, posting its best day since September 21st.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 19, 2026
The S&P 500 added +0 billion in market cap today. pic.twitter.com/LgPtW9ItRD
Perché la spesa per l’AI oggi guida il rischio sul Nasdaq
Il rischio di concentrazione è l’esposizione di un indice di mercato quando pochi grandi aziende o temi ne dominano il valore. Il Nasdaq è fortemente sbilanciato sulle azioni tecnologiche legate all’AI, quindi un cambiamento di questo trend può influenzare tutto l’indice.
Siegel ha segnalato più volte i pericoli legati agli investimenti per l’AI. Li ha paragonati ai cicli passati. In quei casi, la domanda reale esisteva, ma la sovraccapacità in seguito ha compresso i rendimenti dei maggiori investitori. Questa storia rende il dibattito attuale difficile da ignorare.
La volatilità della scorsa settimana è arrivata da varie fonti. Le preoccupazioni sul finanziamento dell’AI e sull’emissione di debito degli hyperscaler hanno pesato sul sentiment.
Prezzi elevati del petrolio, rendimenti più alti e un’impennata del VIX hanno aggiunto ulteriore pressione. Il Nasdaq Composite ha chiuso venerdì a 26.140 punti dopo un calo del 2,15%, la sua settimana peggiore da giugno, in ribasso di circa il 4,5%.
Il Nasdaq è salito fino all’1,8% lunedì, toccando un picco vicino a 26.600 punti a metà giornata, trainato dai nomi dei semiconduttori e delle infrastrutture per l’AI.
Nell’arco del pomeriggio l’indice ha rallentato, restando però in positivo, concludendo la giornata a +1,11%, pari a 26.430,89 punti. Anche l’S&P 500 ha chiuso in rialzo, mentre il Dow è rimasto sostanzialmente stabile.
Andamento dell’indice Nasdaq Composite (IXIC) - 1 mese. Fonte: TradingView I risultati di Meta Platforms e Tesla sono attesi a breve, e gli investitori stanno osservando se la spesa per l’AI si tradurrà in una crescita dei ricavi. Gli investitori hanno interpretato il recente calo come una pausa e il rimbalzo si è mantenuto fino alla chiusura.
Una delusione dall’AI potrebbe provocare un crollo del 30% sul Nasdaq?
L’analisi di Siegel fa riferimento a una rivalutazione concentrata sulle azioni a forte componente tecnologica.
Un fallimento prolungato della spesa per l’AI nel produrre utili duraturi potrebbe causare una forte correzione. In questa situazione, il ribasso potrebbe arrivare vicino al 30%.
I titoli legati all’AI rappresentano una quota di mercato storicamente alta, quindi ogni delusione potrebbe impattare potenzialmente le azioni growth su larga scala. È proprio questa concentrazione che rende plausibile lo scenario. Anche i tassi d’interesse contano, in quanto influiscono sul costo del finanziamento debitorio dei grandi progetti AI.
L’ottimismo di Siegel sull’AI nel lungo termine non è cambiato, ma una brusca correzione intermedia è diventata un rischio più concreto nel breve periodo.
Gli investitori attendono i prossimi dati sugli utili e gli aggiornamenti sugli investimenti per trovare segnali che confermino la solidità di produttività e ricavi.
L’avvertimento di Siegel è condizionato, ma mette in evidenza quanto l’indice dipenda fortemente da un unico tema di investimento.
https://www.youtube.com/watch?v=xThIwyT29eYLeggi la storia originale Gli esperti avvertono: le azioni Nasdaq potrebbero crollare del 30% se ciò dovesse accadere di Luis Blanco su it.beincrypto.com