La chute des actions liées à l’intelligence artificielle (IA) pourrait relâcher la pression sur les taux d’intérêt américains. Jennifer Lee, économiste principale chez BMO Capital Markets, estime que ce repli pourrait faciliter la lutte de la Réserve fédérale (Fed) contre l’inflation.
Lee a partagé cette analyse sur Bloomberg This Weekend le 1er novembre. Pour les investisseurs crypto, cela ajoute un second effet à une correction qui avait déjà fait baisser les actifs numériques.
Comment le boom de la construction autour de l’IA a maintenu des coûts d’emprunt élevés
La semaine dernière, le Nasdaq-100 est entré dans sa troisième correction de 2026, tandis que le S&P 500 a reculé de 1,8 % vendredi.
Lee a expliqué à Bloomberg que les hyperscalers avaient besoin de sommes considérables pour construire leurs centres de données. Leur demande de dette d’entreprise a été l’un des facteurs ayant tiré les taux d’intérêt vers le haut.
Des prix de l’énergie élevés et des inquiétudes budgétaires sont venues s’ajouter à cette pression, selon elle. Certains détenteurs de bons du Trésor américain pourraient également être des acheteurs moins fiables qu’auparavant.
Cette vague de construction a aussi détourné terrains, main-d’œuvre qualifiée et matériaux d’autres secteurs. Lee affirme que ce phénomène d’éviction a amplifié l’inflation, pouvant ainsi la rendre plus persistante et durable.
Elle estime qu’un repli pourrait freiner la construction de nouveaux centres de données. Un tel ralentissement aiderait la Fed à faire baisser l’inflation.
« Donc, s’ils se replient un peu, cela montre qu’il pourrait y avoir un certain ralentissement dans... Toute cette demande, toute cette construction de centres de données, et cela aiderait finalement la Fed à remplir sa mission et à faire baisser l’inflation », a déclaré Lee.
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Que signifie cela pour la crypto ?
Les propos de Jennifer Lee se concentrent sur l’économie américaine. Toutefois, ce même repli touche la crypto au travers de deux canaux distincts.
Le premier canal concerne l’appétit pour le risque. Tom Lee, président de BitMine, a lié la récente baisse de la crypto à celle de l’IA lors du communiqué de l’entreprise publié le 26 octobre.
« La crypto a été entraînée vers le bas par les mêmes facteurs de ‘retrait du risque’ qui ont frappé l’IA. Contrairement à fin 2025 et début 2026, les replis de la crypto ont été relativement contenus. L’ETH a perdu 13 % par rapport à son récent sommet tandis que les semi-conducteurs américains ($SOXX) ont reculé de 20 % sur la même période », a souligné Tom Lee.
Le second canal est celui des taux d’intérêt, susceptible de jouer en sens inverse. Si la correction permet de maintenir des taux plus bas, les obligations et les liquidités offriraient des rendements plus faibles. Cela rendrait des actifs comme le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH) relativement plus attractifs.
Les deux effets se manifestent également à des rythmes différents. Le choc du « risk-off » est immédiat, tandis que l’impact de l’allègement monétaire dépend de la stabilité des taux sur plusieurs semaines.
Cet allègement reste toutefois limité. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base le 16 septembre. Elle les a ensuite maintenus entre 3,75 % et 4 % le 28 octobre, 2 responsables ayant voté pour une nouvelle hausse.
Jennifer Lee a qualifié la conférence de presse du président Kevin Warsh de plutôt « hawkish ». Elle a ajouté qu’un resserrement en décembre semble presque inévitable.
Le rapport sur l’emploi publié cette semaine ainsi que les résultats d’Apple, AMD et Qualcomm permettront de vérifier si la tendance au ralentissement se confirme.
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https://youtu.be/JuvvOJEJTw8Lisez l’article original Les actions liées à l’IA aident enfin la Fed à lutter contre l’inflation en baissant par Kamina Bashir sur fr.beincrypto.com