천연가스 가격이 역사적인 주간 급등을 향해 치닫고 있다. 이번 주 후반 미국 대부분 지역을 강타할 예외적인 한파와 함께 기록적인 난방 수요가 예상되기 때문이다.
헨리 허브 시설의 선물 가격은 금요일 MMBtu당 5달러를 넘어섰으며, 이는 주간 기준으로 약 60% 상승한 수치로 1990년 천연가스 거래가 시작된 이래 최대 주간 상승률이다.
기상 예보관들은 위험할 정도로 추운 공기와 폭설, 마비 수준의 결빙 현상이 전국 에너지 시스템에 부담을 줄 수 있다고 경고하면서 이러한 움직임이 나타나고 있다.
도널드 트럼프 대통령은 금요일 “40개 주에 기록적인 한파가 닥칠 것으로 예상된다. 이런 건 전례가 거의 없다”고 말했다. 2024년 대선 출마를 선언한 트럼프는 당선될 경우 1년 안에 미국 에너지 가격을 절반으로 낮추겠다고 공약 한 바 있다.
미국 국립기상청은 전개 중인 폭풍의 심각성을 강조하는 일련의 경보를 발령했다. 중부 및 남부 평야 지역부터 오하이오 계곡까지 폭설이 예상되며, 중부 대서양 연안 및 북동부 일부 지역에서는 총 강설량이 12인치(30cm)를 넘을 전망이다.
남부 평야에서 남동부 지역까지 “재앙적인 결빙 현상”이 예상되어 장기간 정전 위험과 위험한 교통 상황이 발생할 수 있다.
차트: 천연가스 선물, 사상 최대 주간 상승 기록
금요일 공유된 메모에서 골드만삭스의 상품 애널리스트 사만다 다트는 현재 시장을 주도하는 두 가지 주요 균형 위험을 제시했다.
첫 번째는 단기 공급 가능성 위험으로, 동결로 인한 생산 중단이 난방 수요가 정점에 달하는 시점에 발생할 수 있어 시스템에 일시적인 가스 부족이 발생할 가능성이 있다.
단기적 우려를 더하는 것은 우드매켄지(Wood Mackenzie)가 동결로 인한 생산 차질이 1월 26일 하루 약 150억 입방피트(Bcf)로 정점에 달할 것으로 추정한다는 점이다.
예상보다 약 16Bcf/d 증가한 난방 수요가 가장 추운 날에 발생할 경우 이러한 공급 부족이 더욱 악화될 수 있다. 이는 불과 일주일 전 예상치와 대비된다. 다트는 “가스-석탄 전환 및 액화 시설의 가스 재판매와 같은 완화 요인을 고려하더라도 단기 공급 가능성 위험은 상당하다고 평가한다”고 밝혔다.
두 번째는 저장 경로 위험으로, 겨울철 수요 증가로 재고가 감소하면서 2026~27년 겨울을 앞두고 공급 부족 충격에 대한 취약성이 커질 수 있다. 다트는 “이는 궁극적으로 일시적인 물리적 불균형으로, 공급 부족 충격 시 매우 높은 현물 가격으로 반영될 것”이라고 덧붙였다.
골드만삭스는 당장의 폭풍을 넘어선 장기적 관점에서, 저장 위험으로 인해 전력 부문 수요를 억제하고 추가 공급 유인을 제공하려면 천연가스 가격이 MMBtu당 3.50~4.00달러 범위에서 유지될 필요가 있다고 분석했다.
내추럴 가스 인텔리전스(Natural Gas Intelligence)는 최근 에너지정보청(EIA) 저장 보고서가 상대적으로 적은 인출량을 보였음에도, 극한 한파가 전국으로 확산되면서 향후 몇 주간 기록적인 인출 가능성에 트레이더들의 관심이 더 집중되고 있다고 지적했다.
천연가스 관련주 급등
미국 천연가스 생산과 연계된 주식들은 가격 급등에 힘입어 주간 기준 강력한 상승세를 보이고 있다. 안테로 리소시스(NYSE:AR )는 주간 기준 약 9% 상승했으며, EQT 코퍼레이션은 약 10.5% 상승했다.
미드스트림 업체 중에서는 원오크(NYSE: OKE )와 킨더 모건(NYSE: KMI )의 주식이 각각 7% 이상 올랐다.
이미지: 셔터스톡
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