AIは次の強気相場の原動力となり、産業を再形成し、史上最高の資本支出を正当化すると考えられてきたが、かつては止められないかのように思われた相場は今や崩れ始め、ソフトウェア株の下落や投資家の 旧経済への 資金回帰が見られる。
<>AIハードウェアと言語モデルの陳腐化の速度は光速を超える勢いで加速しており、そのため投資家は、AIに取って代わられる可能性があると見られる企業の株を売っている。
ソフトウェア株は下落している。いわゆるマグニフィセント・セブンはもはやリードしていない。資金はエネルギーや素材、その他の「現実の」経済分野に戻りつつある。
ソフトウェア株が最初の打撃を受ける
今年最初の打撃を受けたのはソフトウェアである。
iShares Expanded Tech-Software ETF（NYSE: IGV ）は、年初来で約25％下落しており、AIによって従来のビジネスモデルが企業の適応よりも早く食い潰されるのではないかという懸念を反映している。
しかし、この売却は無差別なパニックではない。投資家は撤退しているのではなく資金の入れ替えをしている。
先週、投資家はAIによって取って代わられるのではなく、AIから恩恵を受ける可能性のある、打撃を受けた名前を選択的に買い始めた。しかし、より広いトレンドでは、ソフトウェアに明確な圧力がかかっている。
AIの混乱で恩恵を受ける6つのセクター
この売りは投資家を現金化させていない。むしろ資金はセクター間で入れ替わっている。
資本は、AIの成果が不確実なS&P500のセグメントから物理的経済に根ざしたセクターへと流れている。
エネルギー、素材、生活必需品、工業、不動産、医療が新たな注目を集めている。
「株式市場では、仮想世界への投資が不確実であることを示すセクターから、予測可能な現実世界を示すセクターへの大幅な資金の入れ替えがあった」とヤーデニは述べた。
年初来、Invesco S&P 500 Equal Weight ETF（NYSE: RSP ）は、時価総額加重のSPDR S&P 500 ETF（NYSE: SPY ）を5ポイント上回っている。
これは、いわゆるマグニフィセント・セブンとS&P 500の他の493銘柄との間で見られた急激なパフォーマンスの差を反映している。
歴史的に、強気相場は頂点に達する前により集中する傾向があり、また下落後にはより分散する傾向がある。ヤーデニはこのサイクルがそのパターンを破る可能性があると考えている。彼は、リーダーシップがメガキャップのテクノロジー株の枠を超えて拡大するにつれて、強気相場は強いままだろうと予想している。