미국 연방대법원이 도널드 트럼프 대통령의 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 관세를 무효화한 결정은 글로벌 무역 판도를 재편하지만, 관세 체재 자체를 없애지는 않는다. 다만 승자와 패자의 새로운 지도 를 만들어낼 뿐이다.
골드만삭스 경제학자 알렉 필립스는 일요일(22일) 이번 판결과 트럼프의 새로운 제122조 관세가 결합되면서 2025년 초 이후 실효 관세율 상승폭이 10%포인트 조금 넘던 것에서 9%포인트로 줄어들 것이라고 말했다.
이러한 변화는 작게 들릴 수 있지만, 국가별 영향은 크게 다르다.
연방대법원의 제동으로 무엇이 바뀌었나?
대법원의 6대 3 판결은 IEEPA(국제경제권한법)에 따라 부과된 관세, 즉 캐나다·중국·멕시코에 대한 ‘상호적’ 관세 및 긴급 관세를 무효화했다.
트럼프 대통령은 몇 시간 만에 1974년 무역법 제122조에 따른 10%의 글로벌 관세를 부과했다.
토요일에는 해당 조항의 법적 상한선인 15%로 인상했다. 이 추가 관세는 7월 24일까지 적용되며, 의회 승인을 받을 경우 장기적인 301조 관세로 대체될 수 있다.
대법원 관세 판결 후 승자와 패자는?
주요 교역국 다수는 판결 전 기준 대비 관세 부담이 완화됐다.
중국 본토의 실효 관세율은 6.6%포인트 하락한 14.3%로 떨어졌다. 멕시코는 1.7%포인트 하락한 3.1%, 캐나다는 1.1%포인트 하락한 6.7%를 기록했다.
브라질은 10%포인트 하락한 2.4%로 가장 큰 감축폭을 보였다. 인도네시아는 3.3%포인트 하락한 14.5%를 기록했다. 방글라데시는 4%포인트 하락한 15%를 기록했다.
베트남과 남아프리카공화국도 각각 2.4%포인트와 2%포인트의 관세 인하 혜택을 받았다.
이들 경제권에서는 특히 수입업체들이 재고를 보충함에 따라 향후 몇 달간 실효세율 하락이 수출량 증가를 뒷받침할 수 있다.
다른 교역 파트너들은 대법원 판결 이전보다 새로운 제122조 체계 하에서 더 높은 관세율을 적용받을 가능성이 있다.
유럽연합(EU)의 실효 관세율은 0.9%포인트 상승한 10.9%를 기록했다. 일본은 0.6%포인트 오른 11.7%, 영국은 2.9%포인트 상승한 10.9%를 나타냈다.
싱가포르는 2.7%포인트 급등한 9.3%, 아르헨티나는 3.5%포인트 오른 21.4%, 호주는 1.6%포인트 상승한 5.5%를 기록했다.
필립스는 “우선, 상호 관세율이 15% 미만인 교역 상대국에 대한 처우가 아직 명확하지 않지만, 적어도 단기적으로는 관세율 인상을 의미할 것으로 예상한다”고 말했다.
이러한 새로운 역학은 글로벌 무역 흐름과 국가별 상장지수펀드(ETF) 성과 모두에 마찰을 유발하고 변동성을 높일 수 있다.
CountryETFTracker 데이터에 따르면, 올해 들어 성과가 가장 좋은 미국 상장 국가 ETF는 다음과 같다.
iShares MSCI 한국 ETF (NYSE: EWY ) (+45.10%) iShares MSCI 페루 ETF (NYSE: EPU ) (+25.40%) iShares MSCI 브라질 ETF (NYSE: EWZ ) (+24.57%) iShares MSCI 태국 ETF (NYSE: THD ) (+21.97%) iShares MSCI 튀르키예 ETF (NYSE: TUR ) (+21.70%)대법원 판결 이후 국가별 관세 변경 사항
| 국가 | 판결 이전 관세 (%) | 변화 (pp) | 새로운 관세 (%) | 승자 / 패자 |
|---|---|---|---|---|
| 유럽연합 | 10.3 | +0.9 | 10.9 | 패자 |
| 멕시코 | 8.7 | -1.7 | 6.7 | 승자 |
| 중국 | 9.0 | -6.6 | 14.3 | 승자 |
| 캐나다 | 6.0 | -1.1 | 3.1 | 승자 |
| 일본 | 8.0 | +0.6 | 11.7 | 패자 |
| 베트남 | 7.2 | -2.4 | 11.1 | 승자 |
| 한국 | 12.2 | +0.1 | 10.4 | 중립 |
| 대만 | 10.0 | +0.1 | 8.8 | 중립 |
| 인도 | 6.7 | -1.1 | 7.9 | 승자 |
| 영국 | 7.9 | +2.9 | 10.9 | 패자 |
| 스위스 | 6.7 | +0.3 | 7.5 | 중립 |
| 터키 | 19.8 | 0.0 | 7.9 | 중립 |
| 호주 | 19.0 | +1.6 | 5.5 | 패자 |
| 아르헨티나 | 10.1 | +3.5 | 21.4 | 패자 |
| 노르웨이 | 11.6 | +1.5 | 9.2 | 패자 |
| 뉴질랜드 | 12.5 | 0.0 | 12.5 | 중립 |
이미지 : 셔터스톡
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