2月のインフレ報告はさまざまな商品カテゴリーにおけるインフレ圧力の緩和を示した。このことは関税に関連するリスクが 未だ経済に浸透していない にもかかわらず、 消費者ベースのETF にとっては朗報となる可能性がある。
XLY 株 の今後は？商品価格は緩和の兆し
最近発表された消費者物価指数のデータによると、 2月のインフレ率は0.3%、2023年2月までの12ヶ月間では2.4%上昇した 。サービス部門のインフレは引き続き高水準で、特に医療サービス、航空運賃、宿泊費の分野で顕著だが、商品価格は比較的穏やかな数値だった。
新車価格は2月に横ばいで、2023年2月までの12ヶ月間でわずか0.5%上昇した。同時に、中古車の価格は2月に下落している。自動車保険も2月に下落した。
2026年に関税や貿易摩擦が商品価格を押し上げるのではないかという懸念を踏まえると、この緩和は注目に値する。
消費者向け企業は消費者需要と消費を活性化できるかもしれず、その結果、一般消費財株や関連ETFの恩恵を受ける可能性がある。
最大の一般消費財ETFには、State Street Cons Disc Sel Sect SPDR Income ETF（NYSE： XLY ）やVanguard Consumer Discretionary Index Fund ETF（NYSE： VCR ）がある。いずれのファンドも、大手消費者小売、eコマース、自動車関連株を保有している。
これらのファンドは、サプライチェーンの安定化と在庫圧力の緩和の恩恵を受ける大手消費財企業の影響を強く受ける。
商品部門のインフレが緩和されることは、家計の購買力の安定化に寄与することにより消費者支出を支えることも可能だ。購買力は一般消費財小売業者にとって重要な要素である。
リスクは依然残る
XLYとVCRに関連した市場の当初の熱狂はあまり感じられず、水曜日の取引時間中に両ファンドともわずかに下落した。消費財セクター内ではインフレリスクが依然として存在することに留意する必要がある。
2018年以来最大の月間上昇となる2月のアパレル価格の1.3%上昇は、関税の影響を受けやすいカテゴリーにおいて依然として変動性が見られることを強調している。
また、中東の地政学的緊張に関連した 上昇した原油価格は 最終的に輸送・物流コストに反映される可能性があり、今後数か月で商品価格を押し上げる可能性がある。
現時点では、2月のCPIデータは商品部門のインフレ率が上昇するよりも安定していることを示唆している。市場がインフレサイクルの次の段階を評価する中、ETFの一般消費財セクターに注目が集まる環境が醸成されるかもしれない。