金は1オンスあたり5,185ドル前後で取引されており、日中約1％下落した。バーチャート(Barchart)のベテラン商品アナリストであるジム・ワイコフがこの貴金属の強気相場が勢いを失いつつあると主張したためだ。
イランの戦争は金価格に影響を与えず
水曜日に 掲載されたコラムの中で 、ワイコフはイランでの戦争が金価格の上昇を著しく後押しすることがなかったと指摘した。彼はこの戦争を間違いなく数十年ぶりの大きな地政学的イベントとして位置づけている。
市場が新たな強気のニュースで上昇できない場合、強気相場は行き詰まっているとワイコフは主張した。
ワイコフは金を「過剰な取引」と呼び、投資家の賢明な判断によって利益が確定され、取引は移り変わっていると言った。
賢明な投資家は穀物にシフト
ワイコフは投機家やヘッジファンドの資金は穀物市場に回っているようだと述べた。トウモロコシ、大豆、小麦の先物はすべて1月以降上昇傾向にあり、金とは異なり穀物価格は最高値を大きく下回っている。
インフレの懸念や先進国による商品の買い占めという環境の中で、ワイコフは穀物は投機的なトレーダーとさらなる上昇余地を求める長期投資家の双方にとって魅力的に見えると主張した。
ポリマーケットのトレーダーは金価格の下落を予想せず
予測市場のトレーダーは金価格の下落という仮説を支持していない。
ポリマーケットの2026年6月の金契約 では、金が5,500ドル以上に上昇する確率を74％、6,000ドルに達する確率を42％とした。
より長期の見通しについて、ポリマーケットのトレーダーは金が6,000ドルに達する確率を64％と 考えている 。
しかし、ワイコフの穀物に関する仮説はここで勢いを得る。
ポリマーケットの米国-イランの停戦市場 では、1970万ドルの取引量で3月31日までの停戦の可能性はわずか30％、4月30日までなら52％である。賭けをしている人々の見方が正しくこの戦争が長引くとすれば、穀物の強気相場はより強い立場にある。
イランでの戦争は金には影響しないが穀物には影響
ワイコフが金価格を動かすことができないと言っている同じ戦争が、米国の春の作付けのすぐ前に肥料価格を急上昇させている。ロイター通信によると、イラクの戦いが始まって以来ニューオリンズの尿素は30％以上急騰した。世界の取引尿素のうち約3分の1がホルムズ海峡を通過している。
アナリストは農家が窒素肥料の高い率を必要とするトウモロコシの生産を縮小し、大豆の作付けに転換する可能性があると述べた。トウモロコシの作付面積が減るということは、今年後半に供給がよりタイトになり穀物価格が上昇する可能性が高いことを意味する。
CFインダストリーズ（NYSE: CF ）は水曜日に9.16%上昇して取引を終え、時間外取引でさらに2.79%上昇した。ニュートリエン（NYSE: NTR ）は過去1年間で56.25%上昇した。モザイク（NYSE: MOS ）は出遅れていますが、リン酸塩供給の逼迫に伴い追い上げてくる可能性がある。モザイクは水曜日に10.08%上昇して取引を終え、時間外取引でさらに6.05%上昇した。
純粋な穀物エクスポージャーを受けて、Teucrium Corn Fund（NYSE: CORN ）とTeucrium Wheat Fund（NYSE: WEAT ）は、基礎となる先物を追跡している。
水曜日、SPDRゴールドシェアーズ（NYSE: GLD ）は0.34％下落した。
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