マイケル・バリーは、月曜日のウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、ゲームストップ(NYSE: GME )のポジションを解消した。
GME株は下落している。チャートと価格変動はこちらをご覧ください。CEOのライアン・コーエンは、ビデオゲーム小売業者が560億ドルでイーベイ(NASDAQ: EBAY )を買収する計画を明らかにした。バリーは、この取引は同社に対する強気の見方を根本的に覆すものだと述べている。
月曜日にサブスタックの購読者に宛てたメモの中で、バリーはイーベイを買収するために必要な債務負担は、コーエンが徐々に資本を蓄積し、規律ある取引を通じてゲームストップを現代のバークシャー・ハサウェイに変貌させるという彼が買い入れたビジョンとは相容れないと述べた。
「ウォール街は確かに債務を創造性と誤解しており、しかもそれを常に行っている」とバリーはウォール・ストリート・ジャーナルによると書いている。
「私こそが知っておくべきだったのだ」
この自己批判は、サブプライム住宅ローンに対する賭けで不朽の名声を得た投資家からのものであり、その賭けはまさにこの種のレバレッジによる過剰な拡大を特定することに基づいていた。
バリーの方針転換は、1月にゲームストップ株の買い増しを明らかにし、コーエンの資本配分アプローチをウォーレン・バフェットの初期のバークシャーの戦略書に明確に例えた時からの急激な変化を示している。バフェットの戦略書は、借入金ではなく増大する現金の山によって支えられた、忍耐強く機会を見極めるものだった。
イーベイの560億ドルの買収は、ゲームストップの市場での足跡をはるかに上回り、ミーム株の人気銘柄に多額のレバレッジをかけさせることになり、バリーが思い描いたバランスシートの軽い複合企業は、債務超過の複合企業に近いものに変わってしまうだろう。
バリーはもはやそのような取引をするつもりはない。
GMEの価格動向：月曜日の通常取引時間中にゲームストップ株は10.14%下落し、時間外取引では1.22%下落して23.55ドルで取引を終えた。
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