iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ: TLT ）の株価は、消費者物価指数と生産者物価指数の好調な発表を受けて米国債利回りが急上昇したことを受け、2023年11月以来の安値に急落した。株価は83.66ドルまで下落し、今年の最高値から8%下落した。
米国債利回りの上昇でTLT ETFの資金流出が急増
米国経済への懸念が高まる中、長期国債を追跡するETFは先週も強い下落の勢いを維持した。
その中で最大のTLTは1億2200万ドルの資金流出を記録し、年初来の損失は39億2000万ドルに達した。TLTは過去5週間で資産を増やしていた。
TLT ETFの資金流入と流出 | 出典：ETF.comこうした懸念は、米国が4月に発表したインフレ報告書で、米-イラン戦争の最中に消費者物価と生産者物価が急上昇したことが明らかになった後、さらに強まった。
報告書によると、消費者物価指数（CPI）は前月の3.3％から3.8％に上昇した。同様に、生産者物価指数（PPI）は4年ぶりの高水準である6.05％に上昇した。PPIは企業が価格上昇を消費者に転嫁することが多いため、将来のインフレの先行指標と見なされている。
したがって、これらの数字は、最近発表された米国の雇用統計と合わせて考えると、連邦準備制度理事会（FRB）が今年もタカ派的な姿勢を維持することを意味する。ポリマーケット、カルシ、そしてCMEのFedWatchツールは、ケビン・ウォーシュがFRB議長を務めても、FRBは利下げを行わないと予測している。
これらの懸念に加え、米国の政府債務の増加により、30年物米国債の利回りは5.128％に上昇し、10年物は4.60％に上昇した。2年物の利回りは重要な4％の節目を超えた。
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アナリストは債券市場に警鐘
ウォール街のアナリストは、利回りの上昇とそれが経済全体や市場に与える影響について警鐘を鳴らしている。経済にとっては、利回りの上昇は米国政府の債務返済義務と借入コストの増加につながる。例えば、米国財務省は先週、5％の利率で300億ドルの30年物国債を発行した。これは2007年以来の最高水準である。
同時に、利回りの上昇は企業や消費者の借入コストの増加を意味する。これは、株式の評価額の低下につながる可能性がある。チェイス・インベストメント・カウンセルの社長であるピーター・タズは、次のように述べている。
「インフレが今後の経済に組み込まれているという本当の恐れがあると思う。今のところそれが下がる兆候は見られず、それは本当の恐れであり、もしそれが続けば市場を下落させるだろう」
iShares 20+ Year Treasury Bond ETFはさらなる下落リスクの可能性
テクニカル分析によると、TLTの株価は利回りが上昇し続けた場合、さらなる下落リスクにさらされる可能性がある。TLTは、83.66ドルの水平サポートと下降トレンドラインからなる下降三角形パターンを形成している。
TLTの株価チャート | 出典：TradingView
株価は50週および100週の指数平滑移動平均線を下回っている。また、スーパートレンド指標も下回っている。したがって、83.6ドルの三角形の下側を下回ると、さらなる下落の可能性があり、80ドルを下回る可能性もある。
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