Les ETF Bitcoin pourraient enfin évoluer vers l’actif que les investisseurs institutionnels recherchaient depuis toujours – pas un investissement technologique à bêta élevé, mais un diversificateur de portefeuille semblable à l’or.
Ce changement devient de plus en plus visible dans le comportement du marché. L’analyste Bloomberg Intelligence Eric Balchunas a récemment souligné que l’écart de volatilité historique sur 60 jours entre le iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT ) et SPDR Gold Trust (NYSE: GLD ) s’est fortement réduit depuis le lancement des ETF au comptant sur Bitcoin en janvier 2024.
La volatilité et la corrélation du Bitcoin se rapprochent de plus en plus de celles de l’or, ce qui est sous-estimé et peut-être un point positif à noter concernant cette période difficile (croyez-le ou non, $IBIT surpasse TOUJOURS les actions depuis le début de la guerre avec l’Iran et plus de 2 fois le SPY depuis le dépôt du dossier d’ETF par BlackRock). Voici la volatilité sur 60 jours… pic.twitter.com/KCkA80JlqM
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29 mai 2026
La volatilité historique sur 60 jours de l’IBIT est passée de pics supérieurs à 66 à près de 34, tandis que la volatilité du GLD a grimpé d’environ 10 à plus de 27 sur la même période. Cette convergence suggère que le Bitcoin pourrait mûrir, passant d’un investissement sur l’élan spéculatif à un actif macroéconomique plus stable.
Balchunas a également noté que, malgré la volatilité géopolitique récente liée au conflit iranien, l’IBIT a tout de même surperformé les actions traditionnelles depuis l’escalade des tensions. Depuis que BlackRock a déposé le premier dossier pour un ETF au comptant sur Bitcoin en juin 2023, l’IBIT a offert plus du double des rendements du State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ).
Pourquoi Wall Street pourrait apprécier un Bitcoin moins volatile
Pendant des années, les critiques ont affirmé que le Bitcoin se comportait davantage comme un pari à effet de levier sur le Nasdaq que comme un actif refuge. Lors des périodes de resserrement monétaire, le Bitcoin s’est souvent déplacé en tandem avec les actions technologiques à forte croissance, affaiblissant ainsi son récit de “l’or numérique”.
Mais les récentes tendances du marché suggèrent que cette relation pourrait évoluer.
Alors que la volatilité diminue et que la propriété institutionnelle augmente via les ETF, le Bitcoin pourrait de plus en plus être considéré comme une allocation stratégique de portefeuille plutôt que comme un investissement spéculatif de détail.
Selon Balchunas, les principaux allocataires tels que les institutions et les conseillers financiers ne recherchent pas nécessairement des rendements “semblables à ceux des actions technologiques” grâce à une exposition au Bitcoin, car ils peuvent déjà y accéder via des fonds à forte croissance comme Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ).
Beaucoup recherchent plutôt un actif alternatif non corrélé qui peut améliorer la diversification du portefeuille, un rôle traditionnellement joué par l’or.
Un Bitcoin moins volatile pourrait faciliter l’intégration des ETF au comptant sur Bitcoin dans les portefeuilles diversifiés des conseillers financiers et des allocataires institutionnels. Les grands gestionnaires de patrimoine préfèrent généralement les actifs présentant des profils de risque plus stables, car ils sont plus faciles à dimensionner, à rééquilibrer et à défendre auprès des clients lors des périodes de stress sur les marchés. Si le Bitcoin s’échange de plus en plus comme une couverture macroéconomique plutôt que comme un proxy technologique spéculatif, son rôle au sein des portefeuilles traditionnels pourrait se développer de manière significative.
Ce récit a déjà permis aux ETF au comptant sur Bitcoin de gagner du terrain parmi les gestionnaires de patrimoine et les investisseurs institutionnels. L’IBIT de BlackRock est rapidement devenu l’un des ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire, tandis que des produits concurrents tels que le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (BATS: FBTC ) et ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS: ARKB ) ont également attiré d’importantes entrées de capitaux.
ETF à considérer à mesure que le récit autour de « l’or numérique » du Bitcoin grandit
Les investisseurs souhaitant se positionner sur le rôle évolutif du Bitcoin en tant qu’actif de diversification macroéconomique ont plusieurs options d’ETF au comptant sur Bitcoin à considérer.
Le plus grand et le plus liquide des fonds reste l’IBIT, qui domine les entrées de capitaux depuis son lancement et qui est devenu le favori des institutions dans sa catégorie, avec des entrées d’environ 65 milliards de dollars depuis janvier 2024. Le fonds a progressé d’environ 65 % depuis qu’il a commencé à être coté.
Par ailleurs, le FBTC a suscité une forte demande de la part des investisseurs souhaitant s’exposer au travers de la plateforme d’actifs numériques et de l’infrastructure de garde Fidelity. Le fonds a gagné environ 66 % depuis qu’il a commencé à être coté en bourse en janvier 2024, soit la même chose que l’IBIT.
Une autre option très suivie est l’ARKB, qui est idéal pour les investisseurs à la recherche d’une allocation au Bitcoin plus agressive et axée sur la croissance.
Pour les investisseurs comparant le comportement changeant du Bitcoin avec celui des actifs traditionnels refuges, le GLD reste l’ETF or de référence, souvent utilisé comme point de référence pour la diversification du portefeuille et la couverture macroéconomique.
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