개인 투자자들은 찰스 슈왑(NYSE: SCHW )의 새로운 상품을 통해 스페이스X나 앤트로픽 같은 기업공개(IPO) 전 기업들의 주식을 사들이기 위해 경쟁하고 있다.
유명 벤처 캐피털리스트인 브래드 거스트너와 제이슨 칼라카니스는 지난 주말 열린 ‘올인 유동성 서밋(All-In Liquidity Summit)’에서, 자신들이 이러한 거래의 반대편에서 조용히 매도하고 있다고 인정했다.
거스트너는 토요일 열린 올해 서밋 에서 “우리는 이 흐름에 맞춰 매도하고 있다”고 말하며, 이러한 움직임을 최고의 투자 판단이라기보다는 유한 파트너에 대한 신탁 의무의 일환으로 설명했다.
세컨더리 마켓 거래량, 2021년 정점 대비 두 배로 증가
패널 데이터에 따르면, 세컨더리 시장 거래량은 2021년 정점 대비 약 두 배 수준이며, 앤트로픽, 안두릴, 스페이스X의 직원 세컨더리 거래가 현재 2025년 전체 벤처 1차 투자 활동의 31%를 차지하고 있다.
주가는 지난 라운드 가격 대비 6% 프리미엄을 기록하며 1달러당 80센트 할인 현상을 뒤집었다.
거스트너는 자신의 회사인 알티미터 캐피털(Altimeter Capital)이 창업자들의 반대에도 불구하고 보유 지분의 30%를 매각할 계획이라고 정기적으로 알리고 있다며 “LP에 대한 수탁자로서 제 임무는 바로 그것”이라고 말했다.
칼라카니스는 자신의 투자 신디케이트가 현재 포트폴리오 기업의 기업 가치가 5억 달러를 넘어서면 창업자들과 동시에 매도하며, 동일한 가격과 동일한 엑시트 방식을 따른다고 밝혔다. 칼라카니스는 “시장에 새로 등장할 다음 ‘당신’에게 투자할 수 있도록, 나는 당신과 나란히 매도할 것”이라고 말했다.
찰스 슈왑의 제안, 창업자들의 매각 허용 설득
포지 글로벌(Forge Global)의 켈리 로드리게스 CEO는 자사 플랫폼과 슈왑(Schwab)의 새로운 제휴가 창업자들에게 SPV(특수목적법인) 및 2차 매각을 허용하도록 설득할 새로운 명분을 제공한다고 밝혔다. 바로 4,600만 명의 슈왑 고객과 12조 달러 규모의 자산을 대상으로 한 직접 소매 유통 채널이다.
로드리게스는 이 제안이 일론 머스크에게도 통했다고 전했으며, 현재 슈왑은 스페이스X(SpaceX) IPO의 공모가 기준 소매 배정처 중 하나로 지정되었다.
최소 투자금 500달러인 새로운 간격형 펀드들도 비공인 투자자들이 사상 처음으로 스페이스X에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있다.
예측 시장, 6월 상장 주목
폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 스페이스X가 6월 15일까지 상장될 확률을 98%로 예상 하고 있으며, 관련 보도에 따르면 기업 가치는 1조 7,500억 달러에서 2조 달러 사이로 추정된다.
거스트너는 스페이스X IPO 당일에 출시될 예정인 14개의 레버리지 ETF를 지적하며, 이를 소매 투자 열풍의 신호라고 표현했다. “아직 정점은 아닐지 몰라도, 바닥은 아니다.”
개인 투자자 자금의 급증은 일반 투자자들이 10년 동안 쌓아온 수익을 실현하려는 벤처 펀드의 출구 유동성 역할을 하고 있다는 우려를 낳고 있다.
이미지: Shutterstock
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