AI開発の進展により、メモリチップは今年最も取引が集中する銘柄となり、マイクロン・テクノロジー (NASDAQ: MU )は、過去1年間で約 740％ の上昇を記録し、その代表格となった。
しかし、同じブームの2つの最大の勝者は小型株のベンチマークに隠れており、ほとんど誰も注目していない。
ブルーム・エナジー (NYSE: BE )は過去1年間で約1,118％上昇し、アプライド・オプトエレクトロニクス (NASDAQ: AAOI )は約1,027％上昇した。両社ともメモリー大手を追い越している。
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これらの2つの小型株がマイクロンを上回る理由
ブルーム・エナジーは、送電網の接続待ちの列を解消するのに数年かかるのではなく、数か月で現場の電力を供給する固体酸化物燃料電池を販売している。
電力不足に悩むハイパースケーラーにとって、この提案は50億ドルのブルックフィールドとのパートナーシップ、26億5000万ドルのアメリカン・エレクトリック・パワーとの契約、最大2.8ギガワットをカバーする拡大されたオラクルとの契約をもたらした。第1四半期の売上高は2倍以上の7億5100万ドルに達した。
アプライド・オプトエレクトロニクスは、AIチップ間でデータを転送する光トランシーバーを製造している。
第1四半期の収益は51％増の1億5100万ドルとなり、800Gの出荷が大手ハイパースケール顧客に向けて増加し、経営陣は通年の売上高を10億ドル超と予想した。
ブルームはもはや小型株ではない
ブルーム・エナジーは現在、時価総額770億ドル近くでラッセル2000の最大の構成銘柄となっている。
しかし、そこにとどまることはない。
FTSEラッセルは、6月26日の取引終了後に半期の再編成が発効すると、ブルームを大型株のラッセル1000に移動させ、同指数の上位200社にランクインさせる。
評価の問題
この例外的な利益により、両銘柄とも完璧な価格設定となっている。
ブルームは約117倍の予想利益で取引されており、アプライド・オプトエレクトロニクスは約110倍で取引されている。これはラッセル2000の約25倍の倍率の4倍以上である。
勢いも同様に伸びている。
ブルームは200日移動平均線を約85％上回っており、アプライド・オプトエレクトロニクスは約181％上回っている。
ウォール街はこれ以上の余地があるとは考えていない。中央値のアナリスト目標は、ブルームにわずか4％の上昇余地を示唆しており、アプライド・オプトエレクトロニクスには約20％の下落余地を示唆している。
今後の展開
次の試練は、ブルーム・エナジーが7月30日の市場閉鎖後に決算を発表し、アプライド・オプトエレクトロニクスが8月6日に決算を発表する際に訪れる。両社のストーリーは1つの賭けに基づいている。それはAIの設備投資が加速し続けるということだ。
その賭けの2つの最大の勝者はすでにマイクロンを追い越している。彼らが完璧な実行を数年にわたって価格に織り込んだ評価を守れるかどうかは、次の決算シーズンで決まるだろう。
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