スペースX (NASDAQ: SPCX )は今月初めに850億ドルの資金調達を行った。ウォール街の多くの注目が同社の評価に集中しているが、投資家にとっては別の疑問も同じくらい重要かもしれない。すなわち、その資金はどこに行くのか？ その答えは、スペースX自体をはるかに超えた場所に、広大な投資機会を生み出す可能性がある。
スペースXが打ち上げ事業を拡大し、スターリンクの衛星ネットワークを拡大し、姉妹会社のxAIを通じて人工知能インフラの構築を続ける中、IPOでの資金は半導体、ネットワーク機器、航空宇宙材料、電力システム、データセンターインフラにまたがる広大なサプライヤーの生態系を通じて流れる可能性が高い。
多くの投資家にとって、エヌビディア (NASDAQ: NVDA )が最も明白な受益者かもしれない。
しかし、次の支出段階から利益を得る立場にあるのは同社だけではない。
xAIの構築はAIインフラサプライヤーを後押しする可能性がある
最大の支出コミットメントは最終的にxAIとその急速に成長しているAIインフラの足跡から来る可能性がある。
高度なAIモデルのトレーニングには、膨大な量のコンピューティングパワー、ネットワーク機器、冷却システム、電力が必要である。これは、AIクラスターの構築に重要な役割を果たしている企業、すなわちエヌビディア、デル・テクノロジーズ (NYSE: DELL )、スーパー・マイクロ・コンピューター (NASDAQ: SMCI )、アリスタ・ネットワークス (NYSE: ANET )などの需要を生み出す可能性がある。
しかし、AIインフラはサーバーをはるかに超えている。
データセンターがより大きく、より電力集約型になるにつれて、エネルギーと冷却システムに焦点を当てた企業も恩恵を受ける可能性がある。バーティブ・ホールディングス (NYSE: VRT )とGEヴァーノバ (NYSE: GEV )はAIブームの重要なサプライヤーとして浮上している。一方、キャタピラー (NYSE: CAT )は、大規模なデータセンターの展開で頻繁に使用されるバックアップ電源ソリューションを提供している。
エネルギー貯蔵、分散型電力システム、電力インフラを通じて、テスラ (NASDAQ: TSLA )やブルーム・エナジー (NYSE: BE )も拡大に関連している可能性がある。
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スターリンクの拡大は別の勝者を生み出す可能性がある
AI分野がメディアの見出しの大半を占めているが、スターリンクは依然としてスペースXの最も資本集約的な成長エンジンの1つである。
この衛星インターネット事業には、電子部品、通信機器、高度な製造入力の安定供給が必要である。
STマイクロエレクトロニクス (NYSE: STM )、フレックス (NASDAQ: FLEX )、TEコネクティビティ (NYSE: TEL )、アンフェノール (NYSE: APH )、テキサス・インスツルメンツ (NASDAQ: TXN )などの企業は、航空宇宙の電子機器や通信システムをサポートする分野で事業を展開している。
スペースXが衛星の打ち上げを続け、スターリンクの世界的な足跡を拡大するにつれて、サプライチェーン全体の部品需要もそれに伴って増加する可能性がある。
ロケット製造には独自のサプライチェーンがある
ロケットの製造にはチップやサーバー以上のものが必要である。
航空宇宙材料のサプライヤーには、ヘクセル (NYSE: HXL 、ATI (NYSE: ATI )、コンステリウム (NYSE: CSTM )、CPSテクノロジーズ (NASDAQ: CPSH )などがあり、これらの企業は極めて高い要件が求められる航空宇宙用途で使用される高度な材料を提供している。
これらの企業は通常、ソフトウェア関連や半導体銘柄ほど投資家の注目を集めることはないが、航空宇宙製造の生態系の中で重要な位置を占めている。
スペースXが打ち上げ施設、製造能力、インフラプロジェクトの拡大を続けるにつれて、エンジニアリングや設計会社の活動も増加する可能性がある。例えば、エーコン (NYSE: ACM )は、大規模な建設やエンジニアリングの支出から恩恵を受ける可能性のある分野で事業を展開している。
より大きなストーリー
長年にわたり、投資家は主にスペースXを独立した企業として扱ってきた。今回のIPOはそのダイナミクスを変える。
エヌビディアの台頭がより広範なAIサプライチェーンに機会を生み出したのと同様に、スペースXの株式市場デビューは、ロケット、衛星、AIクラスター、エネルギーインフラの構築を支援するはるかに大きな企業の生態系にスポットライトを当てる可能性がある。
同社の850億ドルの資金調達は現在、市場で最大の成長資本のプールの1つである。
エヌビディアが注目を集めるかもしれないが、二次的な受益者を探している投資家は、スペースXとxAIのサプライチェーン全体で機会を見つける可能性がある。
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