스페이스X(NASDAQ: SPCX ) 는 이달 초 대성공을 거둔 기업공개(IPO) 를 통해 850억 달러를 조달했다. 월스트리트의 관심이 대부분 이 회사의 기업 가치에 쏠려 있지만, 투자자들에게는 또 다른 질문이 그만큼 중요할 수 있다. 바로 그 막대한 자금이 어디로 흘러갈 것인가 하는 점이다.
그 해답은 스페이스X 자체를 훨씬 뛰어넘는 기회를 창출할 수 있다.
스페이스X가 발사 사업을 확장하고, 스타링크의 위성 네트워크를 확대하며, 자매 회사인 xAI를 통해 인공지능 인프라 구축을 지속함에 따라, 이번 IPO 자금은 반도체, 네트워킹 장비, 항공우주 소재, 전력 시스템, 데이터 센터 인프라에 이르는 방대한 공급업체 생태계로 흘러들어갈 가능성이 높다.
많은 투자자들에게 엔비디아(NASDAQ:NVDA )가 가장 확실한 수혜자로 보일 수 있다. 하지만 다음 단계의 투자에서 혜택을 볼 수 있는 입지에 있는 기업은 이 회사뿐만이 아니다.
xAI의 인프라 확충이 AI 인프라 공급업체에 활력을 불어넣을 수 있다
가장 큰 규모의 투자 약속은 궁극적으로 xAI와 그 급속히 확장되는 AI 인프라에서 나올 가능성이 높다.
첨단 AI 모델을 훈련하려면 막대한 양의 컴퓨팅 성능, 네트워킹 장비, 냉각 시스템 및 전력이 필요하다. 이는 엔비디아, 델 테크놀로지스(NYSE:DELL ), 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI ), 아리스타 네트웍스(NYSE:ANET ) 같은 기업들에 대한 수요를 창출할 수 있으며, 이들 기업은 모두 AI 클러스터 구축에 핵심적인 역할을 수행하고 있다.
하지만 AI 인프라는 서버를 훨씬 넘어선다.
데이터센터가 점점 더 커지고 전력 소비량이 증가함에 따라, 에너지 및 냉각 시스템에 주력하는 기업들도 혜택을 볼 수 있다. 버티브 홀딩스(NYSE:VRT )와 GE 버노바(NYSE:GEV )는 AI 붐의 핵심 공급업체로 부상했으며, 캐터필러(NYSE:CAT )는 대규모 데이터센터 구축에 자주 사용되는 백업 전력 솔루션을 제공한다.
심지어 테슬라(NASDAQ:TSLA )와 블룸 에너지(NYSE:BE )도 에너지 저장, 분산형 전력 시스템 및 전력 인프라를 통해 이러한 확장과 연관을 맺게 될 수 있다.
스타링크 확장, 또 다른 수혜 기업군을 창출할 수도
AI가 대부분의 헤드라인을 장식하고 있지만, 스타링크는 여전히 스페이스X의 가장 자본 집약적인 성장 동력 중 하나다. 위성 인터넷 사업에는 전자 부품, 통신 장비 및 첨단 제조 자재의 꾸준한 공급이 필요하다.
ST마이크로일렉트로닉스(NYSE: STM ) , 플렉스(NASDAQ: FLEX ) , TE 커넥티비티(NYSE: TEL ) , 암페놀(NYSE: APH ) 및 텍사스 인스트루먼트(NASDAQ: TXN ) 같은 기업들은 항공우주 전자 및 통신 시스템을 지원하는 분야에서 사업을 영위하고 있다.
스페이스X가 위성 발사를 지속하고 스타링크(Starlink)의 글로벌 서비스 범위를 확대함에 따라, 공급망 전반에 걸친 부품 수요도 이에 발맞춰 증가할 수 있다.
로켓 제조에는 독자적인 공급망이 존재한다
로켓을 제작하는 데는 칩과 서버 이상의 것이 훨씬 더 많이 필요하다.
헥셀NYSE:HXL ), ATI(NYSE:ATI ), 콘스텔리움(NYSE:CSTM ), CPS 테크놀로지스(NASDAQ: CPSH ) 를 포함한 항공우주 소재 공급업체들은 까다로운 항공우주 분야에 사용되는 첨단 소재를 제공한다.
이들 기업은 일반적으로 소프트웨어나 반도체 기업들에 비해 투자자들의 관심을 훨씬 덜 받지만, 항공우주 제조 생태계 내에서 중요한 위치를 차지하고 있다.
스페이스X가 발사 시설, 제조 능력 및 인프라 프로젝트를 지속적으로 확장함에 따라 엔지니어링 및 설계 기업들의 활동도 증가할 것으로 보인다. 예를 들어 에이컴(NYSE:ACM )은 대규모 건설 및 엔지니어링 투자로 혜택을 볼 수 있는 분야에서 사업을 영위하고 있다.
더 큰 그림
수년 동안 투자자들은 스페이스X를 주로 독립된 기업으로만 여겨왔다. 이번 기업공개(IPO)는 이러한 역학 관계를 바꿀 것이다.
엔비디아의 부상이 광범위한 AI 공급망 전반에 걸쳐 기회를 창출했던 것처럼, 스페이스X의 상장도 로켓, 위성, AI 클러스터 및 에너지 인프라 구축을 지원하는 훨씬 더 광범위한 기업 생태계에 주목을 끌 수 있다.
스페이스X가 조달한 850억 달러는 현재 시장에서 가장 큰 규모의 성장 자본 풀 중 하나다.
엔비디아가 많은 관심을 받을 수 있겠지만, 2차 수혜주를 찾는 투자자들은 스페이스X와 xAI의 공급망 전반에서 기회를 발견할 수 있을 것이다.
이미지 출처: Shutterstock
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