今週初めに始まった決算シーズンは、ほとんどの企業が堅調な業績を報告し、ガイダンスを引き上げるなど、好調なスタートを切っている。
同時に、米国が発表した消費者物価指数と生産者物価指数のデータが好調だったことから、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げに対する期待は後退した。それでは、なぜダウ工業株30種平均、S&P 500、ナスダック100指数は依然として下落しているのだろうか？
決算シーズンは好調なスタート
決算シーズンは好調なスタートを切っており、ファクトセット (NYSE: FDS )のレポートによると、平均の利益成長率は24.7％だった。この数字が最終的なものとなれば、利益成長率が20％を超えるのは2四半期連続となる。
米国の銀行は、投資銀行部門の支援を受けて、四半期の利益の中で最も良いものの1つを記録した。データによると、5大銀行は資本市場の収益で1,140億ドル以上を稼ぎ、前年比で31％増加した。
実際の利益成長率は、テクノロジーセクターの支援を受けて、かなり強いものになると予想されている。マグニフィセント7の利益成長率は31.1％になると予想されている。
FRBの利上げの可能性は低下
利益成長率に加えて、今年のFRBの利上げの可能性は今週の70％超から53％に 低下 した。この可能性は、米国が発表した消費者物価指数と生産者物価指数のデータが好調だったことから低下した。
このレポートによると、消費者物価指数は5月の4.2％から6月の3.5％に低下した。同様に、生産者物価指数は6.0％から5.5％に低下した。歴史的に、FRBの利上げの可能性が低下しているときは株式市場は好調である。
AI関連銘柄の不安と主要企業の決算が株価下落に寄与
S&P 500、ダウ工業株30種平均、ナスダック100指数は、今年の最高値から5％以上下落している。この下落は、一部の大手企業が弱い決算報告を発表したことによるものだ。
インターナショナル・ビジネス・マシーンズ (NYSE: IBM )の株価は、弱い数字を発表した後、1日で20％以上急落した。声明の中で、経営陣は四半期中に顧客がハードウェアへの支出を優先したことを指摘した。
ネットフリックスの株価も、弱い数字を報告し、主要なユーザーメトリクスの一部を差し控えた後、下落を続けている。
同時に、投資家がAI業界に懸念を抱いている兆候があり、マイクロン、サンディスク、ウエスタンデジタル、エヌビディアなどの銘柄が軒並み下落している。これらの企業のほとんどは、年初来の高値から20％以上下落している。
金曜日には、中国企業であるムーンショット社が、同社史上最も強力なAIモデル「キミ(Kimi) K3」をリリースしたことを受け、株式市場が下落した。このリリースは、アンソロピックやオープンAIといった企業の優位性が揺らぐのではないかとの懸念を招いています。
それでも、S&P 500指数は依然として割安であり、予想株価収益率は20である。また、ほとんどのアナリストはこの指数に好意的な見方をしている。
画像：Shutterstock