주요 반도체 주가가 하락하면서 상위 반도체 ETF들도 조정 국면에 접어들었다. VanEck Semiconductor ETF(NASDAQ: SMH ) 및 iShares PHLX SOX Semiconductor ETF(NASDAQ: SOXX ) 는 연초 최고가 대비 각각 17%와 19% 하락했다.
그럼에도 불구하고 바클레이즈와 UBS 애널리스트들은 반도체 부문에 대해 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있다.
바클레이즈, UBS 및 기타 애널리스트들, 반도체주에 대해 강세 전망
투자자들이 수요 둔화 와 설비 투자 감소에 대한 우려를 지속함에 따라 반도체주가 급격히 조정세를 보이고 있다.주요 반도체 주가가 하락하면서 상위 반도체 ETF들도 조정 국면에 접어들었다. VanEck Semiconductor ETF(NASDAQ: SMH ) 및 iShares PHLX SOX Semiconductor ETF(NASDAQ: SOXX ) 는 연초 최고가 대비 각각 17%와 19% 하락했다.
최근의 조정에도 불구하고 미국 투자자들은 반도체주에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있다. ETFdb의 데이터에 따르면, SOXX는 지난 30일 동안 51억 달러 이상, 지난 6개월 동안 120억 달러의 자금이 유입되었다.
한편, SMH는 같은 기간 동안 각각 20억 3천만 달러와 63억 6천만 달러의 자금 유입을 기록했다.
최근 보고서에서 UBS와 바클레이즈의 애널리스트들은 반도체주가 반등할 것으로 전망했다. 한 UBS 애널리스트는 보고서에서 반도체 기업의 실적 성장이 지속될 것으로 예상한다고 밝혔다. 그는 올해 92%, 내년에는 40%의 실적 성장을 전망했다. 이 애널리스트는 다음과 같이 덧붙였다.
“컴퓨팅에 대한 수요는 여전히 공급량을 초과하고 있으며, 공급망 전반의 생산 능력 제약은 당분간 완화되기 어려울 것으로 보인다.”
바클레이즈의 한 애널리스트 역시 반도체 업계에 패닉 조짐이 보이지 않는다며 낙관적인 전망을 유지하면서 이렇게 언급했다.
“매도세는 공격적이기보다는 수동적인 성격이 강하며, 투자자들이 해당 분야를 떠나려는 시도라기보다는 포지션을 조정하는 것으로 보인다.”
벤징가(Benzinga) 데이터에 따르면, 애널리스트들은 업계 내 주요 반도체 종목들에 대해 낙관적인 전망을 보이고 있다. 예를 들어, 애널리스트들의 엔비디아(NASDAQ:NVDA ) 목표주가 컨센서스는 309달러로, 현재 주가인 202달러보다 높다.
마찬가지로, 마이크론(NASDAQ: MU ) 의 목표주가는 1,390달러로, 현재 주가인 848달러보다 상당히 높다. TSMC(NYSE:TSM )의 목표주가는 475달러로, 현재 주가인 398달러보다 높다.
동시에, 반도체 기업들은 견조한 매출 및 이익 성장세에도 불구하고 저평가된 상태다. 예를 들어, 엔비디아의 예상 주가수익비율(PER)은 22로, S&P 500 지수 평균인 20보다 낮다. 마이크론과 샌디스크는 나스닥100 지수 내에서도 가 장 저렴 한 종목 중 하나로 꼽힌다.
기술적 분석: SOXX ETF, 반등 전 약세 시사
SOXX ETF 차트 | 출처: TradingView일일 차트를 보면 SOXX ETF가 고점인 655달러에서 현재 521달러로 하락한 것을 확인할 수 있다. 이미 50일 지수이동평균(EMA) 아래로 떨어졌다.
가장 가능성이 높은 시나리오는 이 펀드가 계속 하락하여 420달러 수준의 200일 이동평균선까지 떨어질 수 있다는 것이다.
이러한 조정은 ‘평균 회귀(mean reversion)’를 반영할 가능성이 높으며, 이는 장기간의 상승세 이후 자산 가격이 장기 평균 수준으로 되돌아가는 시장 현상이다. 만약 그런 상황이 발생한다면, 이 ETF는 SMH와 함께 더 견고한 기반을 다지고 결국 연초 이후 최고가를 향해 반등할 수 있을 것이다.
이미지: Shutterstock
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