長年にわたり、インテル（NASDAQ: INTC ）と台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）（NYSE: TSM ）の競争は、製造技術、プロセスノード、生産規模を中心に展開されてきた。元インテルCEOのパット・ゲルシンガーは、投資家は地理的な競争上の優位性を完全に見落としている可能性があると考えている。
パット・ゲルシンガーのTSMCと台湾に関する警告
最近のイベントでゲルシンガーは、台湾が輸入エネルギーに依存していることは、世界の半導体産業にとって多くの人が考えているよりもはるかに大きなリスクであると警告した。ゲルシンガーは、台湾が3週間未満のエネルギー備蓄しか持っていないという報告を指摘し、長期的な封鎖は一発の銃弾も撃たれることなくチップの生産を停止させる可能性があると主張した。
「工場の電源を切ると、90日間は再稼働しない」とゲルシンガーは 述べ 、「台湾の停電による経済的影響は世界大恐慌よりも大きい」と付け加えた。
ゲルシンガーのコメントは、TSMCの製造リーダーシップに対する批判ではなかった。むしろ、世界で最も先進的なチップのサプライチェーンが直面している構造的な脆弱性を浮き彫りにした。
TSMCは世界の最先端半導体の大部分を製造しており、エヌビディア（NASDAQ: NVDA ）、アップル（NASDAQ: AAPL ）、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD ）、クアルコム（NASDAQ: QCOM ）などの企業向けにチップを生産している。この集中は長い間、半導体業界最大の地政学的リスクの1つと見なされてきた。
投資家はしばしば台湾海峡を挟んだ軍事衝突の可能性に注目するが、ゲルシンガーはエネルギー封鎖だけで生産を停止させることができ、世界のテクノロジー企業は供給を確保するために奔走することになると主張した。
インテルのファウンドリー戦略が注目される
この背景は、インテルがファウンドリー事業を拡大する中で、同社の最大の戦略的主張の1つを強化する可能性がある。
CEOのリップ・ブー・タンの下、インテルは米国とヨーロッパで先進的な製造能力への投資を継続しており、顧客は製造性能やコストと同様にサプライチェーンの回復力をますます重視していると見込んでいる。
同社は依然として最先端の生産のいくつかの分野でTSMCに遅れをとっているが、地理的な多様化はパンデミックによって集中型サプライチェーンのリスクが明らかになって以来、政府や多国籍チップ設計者にとってより重要な優先事項となっている。
米国のCHIPS法などのプログラムは、その目的を念頭に置いて設計された。
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インテルのサプライチェーンがより重要になる理由
ゲルシンガーの警告は、そのより広い傾向を強化している。顧客がより自国に近い、あるいは単に複数の地域にまたがる製造により高い価値を置く場合、インテルの国内拠点は従来の技術比較が示唆するよりも価値のある競争資産となる可能性がある。
だからといって、インテルが台湾の混乱から利益を得るわけではない。TSMCの長期的な操業停止は半導体業界全体に波及し、サプライヤー、顧客、チップメーカーのすべてに悪影響を及ぼすだろう。
しかし、ゲルシンガーのコメントは、投資家がますます考慮する必要があるかもしれない変化を強調している。半導体競争の次の章は、最速のチップを製造する企業によってのみ決定されるわけではなく、最も回復力のあるサプライチェーンを提供できる企業によっても決定される可能性がある。
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