今週、AIの構築が依然として加速していることを示す最も強力な証拠は、エヌビディア (NASDAQ: NVDA )からではなく、台北からの貿易報告からもたらされた。
台湾の輸出受注は、世界のバイヤーによって予約された将来の出荷のパイプラインであり、6月に59.4％急増し、過去最高の952億6000万ドルとなり、17か月連続の成長となった。
輸出受注は先行指標である。輸出受注は、今後1～3か月で実際の出荷に変わる需要を測定するため、世界の技術サイクルがどこに向かっているかを示す最も明確な初期指標の1つである。
そして、その指標は1つの言葉で表される。AIである。
台湾はスーパーサイクルが物理的に構築される場所である。
エヌビディアはブームを支えるGPUを設計しているが、ほとんど自社で製造していない。
その作業は、世界で最も先進的なチップを製造するファウンドリである台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー・リミテッド (NYSE: TSM )を通じて行われている。ハイパースケーラーがエヌビディアのシリコンを注文すると、台湾の受注台帳に最初に反映される。
6月の内訳は、ドライバーを明確に示している。サーバーを含む情報通信機器は前年比81.9％上昇し、電子部品、主に半導体は79.9％上昇した。最大の需要源である米国からの注文は83.6％増加した。
iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE: EWT )は2026年に約56％上昇した。S&P 500は同期間に約10％上昇している。
台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニーの米国上場株は今年約33％上昇し、同社がチップ製造価格の引き上げを示唆した後、再び急騰した。
BofAはAIの設備投資サイクルはまだ終わっていないと述べる
BofAグローバルリサーチのエコノミストであるアンナ・ジョウは、台湾の輸出受注の急増はブルームバーグの調査のすべての予測を上回ったと指摘し、AI関連の需要は依然として加速しており、横ばいにはなっていない。
「世界のAI設備投資サイクルは依然として健在である」とジョウは書いており、この傾向は台湾の輸出成長を引き続き支えると予想している。
「輸出受注データは、基礎的な需要が依然として堅調であることを示唆している」と彼女は付け加えた。
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Benzinga Analyst Ratings によると、台湾セミコンダクターのコンセンサスはBuyで、平均的な価格目標は475ドルである。
これは、424.61ドルの最終終値から約12％の上昇を意味し、個別の目標は210ドルからストリート最高の650ドルまで幅がある。
最近の動きは確実に上昇傾向にあり、過去6回のアクションのうち1つも格下げではなかった。
| Date | Firm | Price Target | Action | Rating |
|---|---|---|---|---|
| Jul 17, 2026 | バークレイズ | $625 → $650 | Maintains | Overweight |
| Jul 17, 2026 | DA デビッドソン | $450 → $500 | Maintains | Buy |
| Jul 17, 2026 | TDコーエン | $400 → $440 | Maintains | Hold |
| Jul 16, 2026 | サスケハナ | $575 → $600 | Maintains | Positive |
| Jun 24, 2026 | BofA証券 | $490 → $590 | Maintains | Buy |
| Jun 22, 2026 | サスケハナ | $500 → $575 | Maintains | Positive |
出典：Benzinga Analyst Ratings
バークレイズはストリート最高の650ドルの目標を持ち、7月に再び引き上げた。BofA証券は先月、自社の目標に100ドルを追加し、590ドルに引き上げた。
これらの引き上げは1つの仮説に集約される。すなわち、AIチップの需要はストリートが四半期前に予測したものを上回っているということである。
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