JPモルガン・チェース (NYSE: JPM )は、投資家に対し、小切手を切る企業よりもビッグテックの人工知能支出を集める企業を優先するよう促している。
同銀行は、半導体をハイパースケーラーやAIによる混乱の影響を受けやすい企業よりも上位にランク付けしている。
これにより、チップメーカーであるエヌビディア (NASDAQ: NVDA )、ブロードコム (NASDAQ: AVGO )、およびアドバンスト・マイクロ・デバイセズ (NASDAQ: AMD )が有利な立場に立つことになる。
この見解は、ハイパースケーラーが今後数ヶ月で半導体株をアウトパフォームすると予測したモルガン・スタンレー (NYSE: MS )のCIOであるマイク・ウィルソンの予測に反するものだ。
JPモルガンはサプライヤーを選ぶ
ミスラフ・マテイカ率いるJPモルガンのチームは、2026年の残りの期間においてテクノロジー株は後回しになる可能性があると月曜日に 述べた 。
投資家は、ハイパースケーラーの支出が十分なリターンを生み出さない可能性があること、そしてAIが既存のソフトウェア事業を混乱させる可能性があることを懸念している。
それにもかかわらず、同銀行は半導体を優先しており、技術支出の増加はチップ需要を支えるはずであり、チップメーカーは既存製品をAIに食い荒らされるリスクが低いと主張している。
月曜日にBenzingaが報じたように、バンク・オブ・アメリカ (NYSE: BAC )は、今後12ヶ月間でハイパースケーラーの設備投資が1.2兆ドルを超えると予想している。
BofAの優先サプライヤーには、加速コンピューティング分野のエヌビディアとAMD、カスタムシリコンとネットワーキング分野のブロードコムとマーベル・テクノロジー (NASDAQ: MRVL )、およびメモリ分野のマイクロン・テクノロジー (NASDAQ: MU )が含まれている。
BofAの9つのBuy評価のチップ株は、価格目標に対して少なくとも30％の上昇余地を提供している。
モルガン・スタンレーは支出企業を支持
ウィルソンは、投資家は実績の修正がピークに近づいているにもかかわらず半導体に再び投資していると述べた。
チップメーカーは最終的にハイパースケーラーの支出に依存している。
ウィルソンは、マイクロソフト (NASDAQ: MSFT )、アマゾン・ドット・コム (NASDAQ: AMZN )、アルファベット (NASDAQ: GOOGL )、およびメタ・プラットフォームズ (NASDAQ: META )のより厳格な支出管理は、サプライヤーの成長を鈍化させる一方で、買い手のキャッシュフローへの圧力を緩和する可能性があると主張している。
ウィルソンの見解は、AIの構築が終わることを必要としない。
モルガン・スタンレーは、チップメーカーにとって期待値を上回ることがより困難になっていると考えており、より厳格な支出管理は顧客をより魅力的にする可能性がある。
ウィルソンは、チャットGPTの立ち上げ以来、両グループ間で4回目のローテーションが起きていると説明し、ハイパースケーラーは「半導体をアウトパフォームする可能性が高い」と述べた。
予測トレーダーは依然としてエヌビディアを支持
ポリマーケットのトレーダーは、依然として主要サプライヤーが時価総額の王冠を保持すると予想している。
2026年末に世界最大の時価総額を持つ企業がどこかを予測する 契約 は、540万ドル以上の取引量を集めている。
エヌビディアは56％の確率でトップに立ち、次いでアップル (NASDAQ: AAPL )が19％、アルファベットが17％、マイクロソフトが1％近くとなっている。
この契約は相対的なリターンではなく時価総額のリーダーシップを測定しているが、年末までにエヌビディアを56％の確率で保持しているトレーダーは、ウィルソンが予測するローテーションに賭けていない。
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