アドバンスト・マイクロ・デバイセズ (NASDAQ: AMD )は、今年株価が約120％上昇した後、キャシー・ウッドのARKインベストが保有株を削減したことで新たな試練に直面している。
ARKは水曜日に複数のETFを通じて37,977株のAMD株を売却し、約1,810万ドル相当の取引を行ったとグルフォーカス(GuruFocus)は報じている。この最新の取引は、今年ARKが行ったAMD株の削減の一連の動きに加わるものだが、同社はETFを通じて依然として重要な株主である。
この動きは、投資家がエヌビディアの最新の業績を受けてAI半導体の取引を再評価している中で起こったため注目に値する。エヌビディアの強気の見通しは、AIアクセラレータにおける同社の支配的な地位を強化し、AMDなどのライバル企業が急激に高まった評価額を正当化できるかどうかに注目が集まっている。
ARKKは削減しているが、撤退はしていない
ETF投資家にとって、ウッドの動きはAMDに対する弱気の見方ほど単純ではない。
ARKの主力ETFであるARKイノベーションETF (NYSE: ARKK )は、報告された保有株によると、依然として約1億9500万ドル相当のAMD株を保有しており、これはポートフォリオの約3％に相当する。ARKKは、破壊的イノベーションに関連する企業を中心に構築されたアクティブ運用型ETFである。
そのため、今回の売却はAMDからの全面的な撤退というよりも、大きな上昇の後のポートフォリオ管理のように見える。
より大きなETFの問題
今回の売却は、AMDの株価上昇により、ラリーの初期に参入した投資家にとって半導体への投資がますます高くつくようになったことを受けて行われた。
これはAIに焦点を当てたETFにとって重要な問題を提起している。すなわち、投資家は依然として幅広いAIテーマに投資しているのか、それとも成長の次の段階をもたらすことができる半導体メーカーをより選択的に見ているのか、ということである。
一方、より広範なAI取引は依然として注目されている。AIに焦点を当てたETFは、エヌビディアの収益がAIブームに新たな楽観論をもたらしたことで木曜日に急騰した。グローバルX人工知能・技術ETF (NASDAQ: AIQ )は2.1％上昇し、保有銘柄にはパランティア・テクノロジーズ (NASDAQ: PLTR )、マイクロソフト (NASDAQ: MSFT )、オラクル (NYSE: ORCL )、スペースX (NASDAQ: SPCX )が含まれている。
iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF (NYSE: BAI )は1.7％上昇し、より直接的な半導体への投資を行っている。保有銘柄には、マイクロン・テクノロジー (NASDAQ: MU )、エヌビディア、AMD、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング (NYSE: TSM )、ブロードコム (NASDAQ: AVGO )が含まれている。
この乖離はAMDの投資家にとって重要である。エヌビディアの決算発表後の急騰は、AIアプリケーションやソフトウェアに集中したファンドだけでなく、AIの構築を支える半導体銘柄を保有するETFも押し上げた。
この背景により、ウッドのAMD株売却はAIからの撤退というよりも、依然として強気のテーマの中でのシフトのように見える。ARKは、今年すでに約121％上昇した銘柄を削減しているが、より広範なAI ETF複合体は依然として投資家の熱意を集めている。
これまでのところ、ウッドのAMD株売却は降伏というよりもローテーションのように見える。しかし、AMDが2026年に約120％上昇し、12か月先のPERが約62倍であることを考えると、重要な問題はETF投資家がAIチップ全体の取引に引き続き報いるかどうかである。
写真：Ark Invest提供