運輸株は急騰しており、2020年11月以来の最も強い8日間連続の上昇を記録している。この時期は ワクチン接種をきっかけに市場が急騰した ことで知られている。
ダウ・ジョーンズ運輸株平均は8日連続で上昇しており、2021年以来の最長の連勝記録を達成している。
より広範な運輸セクターは過去8営業日でほぼ15％上昇し、5年ぶりの大幅な上昇を記録した。State Street SPDR S&P Transportation ETF (NYSE: XTN )がこの動きを追跡している。
同様に、U.S. Global Jets ETF (NYSE: JETS )も過去8営業日で14％上昇した。
運輸株が上昇している理由
アナリストは運輸株を経済の勢いのリアルタイムの指標とみなすことが多い。
企業がより多くの商品を出荷し、消費者がより多くの旅行をするほど、トラック輸送、鉄道、航空会社、小包運送業者、物流会社の活動が活発になる。
このセクターの力強い上昇は、米国経済が予想よりも成長しているか、または景気減速の懸念を決定的に振り払ったことを示唆している。
新たなマクロ指標もその見解を支持している。アトランタ連銀のGDPNowモデルは、2025年の第3四半期の年率GDP成長率を現在3.9%と推定しており、大手投資銀行数社は堅調な経済成長が2026年まで続くと予想している。
サービス部門の調査は引き続き健全な勢いを示している。11月、ISMサービス部門PMIは2月以来最高の数値に上昇し、S&Pグローバルの調査では需要が 今年最速のペースで増加している。
これらの報告から、米国経済の基幹部分は新規受注や企業活動が堅調なまま、依然としてしっかりとしたペースで拡大していることが示唆されている。
なぜ今ラリーが起きているのか
このセクターの急上昇を後押ししている要因はいくつかある：
利下げ期待が高まっている。 トレーダーは圧倒的に来週連邦準備制度理事会が利下げを行うと予想している。 米国債利回りが低下している。 借入コストが低下すると、トラック輸送、航空会社、鉄道などの資本集約型産業の資金調達が容易になる。 燃料価格は緩和傾向。 石油価格の低下は、最大の変動費用が燃料である運輸業者の利益率を改善する。 貨物量が安定している。 トラック輸送のスポット料金は安定しており、鉄道の輸送量も改善され、小包配送の需要も年末年始にかけて強まっている。深刻な不況から脱した業界にとって、ささやかな改善でさえ株価の大幅な動きをもたらしうる。 景気循環に伴うセクター間の資金移動が活発化している。 投資家は幅広い経済活動に結びついた分野に資本を移し、過去2年間を支配してきた超大型株のテクノロジー株からは資本を引き揚げてきた。11月の市場調整以来、Invesco QQQ Trust(NASDAQ: QQQ )が追跡するテクノロジー株は、運輸セクターのパフォーマンスを約9ポイント下回っている。過去5日間で最も上昇した10の運輸株
10の運輸株はわずか5日間で10%以上値上がりした：
| 会社名（ティッカー） | 5日間の値動き | 業種 |
|---|---|---|
| Frontier Group Holdings, Inc.(NASDAQ: ULCC ) | 17.92% | 旅客航空 |
| Saia, Inc. (NASDAQ: SAIA ) | 16.97% | 陸上輸送 |
| FTAI Infrastructure Inc. (NASDAQ: FIP ) | 16.51% | 陸上輸送 |
| Forward Air Corporation (NASDAQ: FWRD ) | 14.74% | 航空貨物・物流 |
| Lyft, Inc. (NASDAQ: LYFT ) | 14.16% | 陸上輸送 |
| Werner Enterprises, Inc. (NASDAQ: WERN ) | 13.89% | 陸上輸送 |
| Heartland Express, Inc. (NASDAQ: HTLD ) | 13.29% | 陸上輸送 |
| Old Dominion Freight Line, Inc. (NASDAQ: ODFL ) | 11.94% | 陸上輸送 |
| Schneider National, Inc. (NYSE: SNDR ) | 11.79% | 陸上輸送 |
| Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE: KNX ) | 11.26% | 陸上輸送 |
今後の予想
運輸株の強力な上昇は、市場参加者が米国経済が恐れられたほど悪くはなく、2026年に入っても成長が見込めること、そしてFRBは金融政策をさらに緩和する用意ができていることをますます確信していることを反映している。
貨物量の安定、サービス活動の堅調化、燃料および資金調達コストの低下により、投資家は成長が持続可能であることが証明されると発展する景気循環型セクターに資金を回している。
これらの傾向が続き、利下げが予想どおりに行われた場合、運輸株は今後の景気回復を敏感かつ的確に反映する市場指標の1つであり続ける可能性がある。
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