たった1日前に銀価格が1オンスあたり60ドルを突破したばかりだが、水曜日に再び上昇し、1オンスあたり61ドル以上の 史上最高値を更新した。
これは、数十年の間沈滞しおずおずとした値動きを見せていた金属が今年初めに目を覚まし、独自の動きを始めたという異例のラリー継続である。
当初は金の追い風となると見られていたが、今や現代の商品市場史において最も劇的なブレイクアウトの一つとなっている。
年初来で銀は112％上昇し、1979年以来最高の値動きとなっている。
銀のスーパサイクルが到来
投資家は2025年に連邦準備制度理事会が3度目の0.25％の利下げを行うことが広く予想されていることから、再び銀投資を増やしている。パウエル議長の記者会見は2026年の金融政策の方向性にとって非常に重要である。
低金利はドルを弱体化させ、実質利回りを抑制し、貴金属に火をつける傾向がある。すでに2025年の突出株となっている銀は、利下げに反応して真っ先に上昇した。
クレスキャット キャピタルのアナリスト、オタビオ・”タビ”・コスタによると、銀は「深い意味を持つ瞬間」を迎えており、長期的なインフレ圧力、金融抑圧、そして圧力がかかる金融システムによって後押しされている。
歴史的な価格上昇の後でも、コスタは銀が依然としてインフレ調整済みの1980年のピークよりも約80％低い水準で取引されていることを指摘した。
スポットの銀価格が注目されているが、真の注目は鉱山会社の株にある。
銀の採掘会社は景気循環の遅れ株から市場で最も急騰した株へと変貌を遂げている。
2025年、Global X Silver Miners ETF (NYSE: SIL )は147％上昇し、VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX )の爆発的な141％の上昇を超えた。両ファンドともに、AI関連株や半導体関連株など、あらゆる株式セクターを圧倒している。
チャート：鉱業にとって歴史的な年：貴金属の採掘会社は年初来で140％以上上昇
ポートフォリオに組み込みたい銀鉱山会社5選
以下は新たな貴金属のサイクルの中心に位置し、銀にいくらかの投資を行っている5社である。
1. ウィートン・プレシャス・メタルズ（NYSE: WPM ）
SIL ETFにおける比率： 22.26%
年初来リターン： +95.74%
12カ月の目標株価上昇率： +23.88%
ウィートン・プレシャス・メタルズはGlobal X Silver Miners ETFの最大の構成銘柄で、22.3％の比率を占めている。銀と金の価格上昇により、年初来で同社株は約96％上昇した。
バンクーバーに拠点を置く同社はストリーミングモデルを採用しており、先行投資資本と引き換えに生産権を購入し、4大陸にわたって金、銀、パラジウム、コバルトへの分散投資を可能にしている。
アナリストの中には現在の株価からさらに24％の上昇余地を見込む者もおり、銀に特化した投資家にとっては依然としてコア銘柄である。
2. アメリカズ・ゴールド・アンド・シルバー（NYSE:USAS ）
SIL ETFにおける比率： 0.83%
年初来リターン： +426.74%
中央値の目標株価上昇率： +23.55%
トロントに拠点を置くアメリカズ・ゴールド・アンド・シルバーは2025年の最大の株価上昇銘柄の一つとして浮上しており、427％もの上昇を記録し、世界の鉱山会社の多くをアウトパフォームしている。
ETFでの比率はわずか0.8％であるが、同社はアメリカ大陸における銀、亜鉛、鉛の生産にレバレッジがかかっている。
2019年のリブランディング以降、同社は銀の生産量を拡大することに注力してきたが、これはまさに今の時期に起きるべき動きだった。
アナリストは引き続き強気であり、中央値の目標株価はさらに24％の上昇余地を示唆している。
3. クール・マイニング（NYSE: CDE ）
SIL ETFにおける比率： 7.45%
年初来リターン： +180.94%
中央値の目標株価上昇率： +30.68%
クール・マイニングは北米で操業している銀複合企業の大手生産者の一つである。
同社のロチェスターでの拡張は（北米最大の露天掘り銀鉱山の1つとなっている）、銀が史上最高値に達したまさにその時に同社の生産プロファイルを変革した。
年初来181％上昇しているにもかかわらず、ウォール街のアナリストは引き続き同株の上昇余地を認めており、今後12カ月間でさらに31％上昇すると予測している。
4. アヤ・ゴールド＆シルバー（OTC:AYASF ）
SIL ETFにおける比率： 1.3%
年初来リターン： +75.51%
中央値の目標株価上昇率： +25.02%
アヤはこのリストの中で最も純度の高い銀銘柄である。モロッコにある主力のズグンダー鉱山は、世界で最高級の一次銀資産の1つに数えられている。
金への投資比率が低いことから、今回の歴史的な株価上昇において銀価格との直接相関を求める投資家にとっては魅力的な選択肢となっている。
5. ニュー・パシフィック・メタルズ（NYSE: NEWP ）
SIL ETFにおける比率： 0.23%
年初来リターン： +162.71%
中央値の目標株価上昇率： +33.72%
ニュー・パシフィック・メタルズは2025年に最も急騰した探査段階の銀企業の一つで、年初来で163％もの急騰を記録した。
バンクーバーに本拠を置く同社は主に世界で最も銀の地質学的展望が期待されている地域の1つであるボリビアに事業を展開している。
同社の主力シルバーサンド・プロジェクトは、カランガスやシルバーストライクで発見された鉱物とともに、ニュー・パシフィックが世界で最も有望な銀開発企業の1つであることを示している。
ウォール街のアナリストはここからさらに約34％の上昇余地を見る見方をしており、これは金属価格のレバレッジと同社のボリビア資産に埋め込まれた長期的なオプション性の両方を反映している。
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