2025年、家計が 継続的な価格圧力に直面した にもかかわらず、米国のペット関連支出は他の消費カテゴリーよりも粘り強い実績を示し、このセクターの防御的な魅力を強化するとともに、消費者の支出方法と支出先の明確な変化を露呈させた。
労働統計局によると、ペットとペット用品のインフレ率は9月の1%から11月には前年比0.3%にまで低下し、数年間にわたる高コストの中でひとまずの緩和をもたらした。しかし、生活費全般の圧力は依然として存在しており、動物福祉団体は米国が約9400万のペット飼育世帯の本拠地であり続けているにもかかわらず、「ペット貧困」の増加を警告している。
それでも需要はしっかりと維持されており、その背景にはペットへの感情的な愛着がある。ヒューマン・アニマル・ボンド研究所の調査によると、米国の犬と猫の飼い主の97%がペットを家族の一員とみなしており、動物への支出が比較的影響を受けにくい状態で推移していることの説明になっている。
耐久性はあるが構成比には変化も見られる
その耐久性は2025年のホリデーシーズンにおいて明らかだった。米国ペット製品協会（APPA）によると、犬の飼い主の約50%、猫の飼い主の40%がクリスマスプレゼントの購入を計画しており、1つのプレゼントにつき平均30ドルを費やす。
新奇のおもちゃや衝動買いよりも、GPS首輪、自動給餌器、ペット保険などのペット用テクノロジー、ペットの健康を重視した商品、そしてエンリッチメントツールなどの実用的な長期投資の方が需要を集めている。
「若いペットの飼い主は、健康と価格の両面を考慮しながらテクノロジーやDIYソリューションを活用している」とミンテルの上級消費者ライフスタイルアナリストである竹政大は説明し、価格に見合った価値が中心的な検討事項になっていることを指摘した。
2025年には二極化するペット経済が浮き彫りに
業界の専門家やアナリストは、2025年にペット関連支出の二極化が明らかになったと語る。
「高所得者層の消費パターンは本質的に変わっていない」と ベンジンガ の取材に対して語ったのは、ブラウン・ギボンズ・ラング・アンド・カンパニーで消費者グループを率いるジョン・ティルソンだ。「彼らは引き続き超高級の餌やおやつ、アクセサリーを買っている」
対照的に、ティルソンは残りのおよそ75%の世帯は消費においてダウントレンドにあり、高級品および超高級品志向から価格重視志向および店のプライベートブランド志向にシフトしていると説明した。この傾向はプライベートブランドの生産者や低価格のプラットフォームに静かな恩恵をもたらしているが、その多くはプライベートエクイティによる支援を受けている。
この収支の不均衡は業界全体の営業パフォーマンスを形成し、投資家が資金を配置する場所にますます影響を与えている。
2026年に向けて注目のペット関連銘柄
銀行家は、ペットケア分野は耐久性のある需要に支えられており、多くの他の消費財カテゴリーよりも関税や輸入の変動性の影響が少ないため、依然として一般消費財の中で構造的に抜きん出ていると主張している。このダイナミクスは利幅圧力の制限と投資家の関心の維持に役立っており、2022年初頭以降ディールの活動が減速しているにもかかわらず投資家の関心は薄れていない。
2025年の公的市場は大まかにそれらの傾向を反映させた。以下は、 Benzinga Pro のデータを使用してまとめた、2026年に向けて投資家が注目する主要なペットケア銘柄である。
ペット向け電子商取引小売のチューイー(NYSE: CHWY )は、価格上昇よりも単位数量の増加やオートシップサブスクリプションサービスの拡大によって成長をリードし、2025年は 価格を重視する消費者の行動 の恩恵を受けた。株価は割高水準で推移しているが、アナリストは繰り返し収益モデルに対する信頼感から上昇余地が約62%あると指摘している。 動物の健康と獣医学の製薬会社であるゾエティス( NYSE: ZTS )は、収益予想を上回ったものの、獣医の受診回数の減少と消費者の慎重な支出を理由に挙げるという、やや複雑な結果を示した。約10%の上昇余地でP/E20.8で取引されているこの株は、セクター内で 防御的なアンカーとみなされており 、高い成長率よりも安定性を優先する投資家にアピールしている。 ペットの医療保険提供会社であるトゥルーパニオン(NASDAQ: TRUP )は、保険を予算計画ツールとして位置づけることで獣医学のコスト上昇に対応し、加入者数の増加が緩やかになったにもかかわらずサブスクリプションの収益成長をサポートしている。アナリストは約59%の上昇余地を見込んでいるが、この株の高いP/E104.9は短期的な収益性よりも 長期的な浸透率の期待 を浮き彫りにしている。 プレミアム新鮮ペットフードメーカーのフレッシュペット(NASDAQ: FRPT )は、強力な数量主導の成長を通じてプレミアム需要が依然として存在していることを示したが、消費者が選択的であり続けるため競争や経済的圧力が上昇余地を制限する可能性があることにアナリストは警告している。 獣医診断および検査会社であるアイデックスラボラトリーズ(NASDAQ: IDXX )は、2025年にクリニックへの来院患者数が減少したにもかかわらず、繰り返し収益を生み出す特徴を持つ 高品質な会社とみなされている 。この株はP/E54.1で取引されており、アナリストは診断および予防医療の長期的な需要と結びついた24%以上の上昇余地を指摘している。IDEXXを除き、これらの銘柄はすべて2025年末に向けて下落することになるだろうが、需要が堅調に推移していることもあり、アナリストは投資家が短期的な価格パフォーマンスよりも基礎的条件に注目するようになったことで、投資家の焦点が鮮明になったと語っている。
2026年と2027年は転換期となるのか
ティルソンによると、過去3年間のM&Aの低調さは、基礎的条件の悪化ではなく資産評価の膠着状態を反映している。
「最大の疑問は、買い手が先行きの見通しを2022年以前の資産評価に合わせて支払うかどうか、あるいは資産評価が下方修正されるかどうかであり、そしてその下方修正は実際まだ起こっていない」
その結果、特に保有期間の終了に近づいているプライベートエクイティ所有企業の間で、業界全体の売却希望者が蓄積されている。
ティルソンは「価格設定の期待がリセットされれば、資金はプレミアム、価格重視、受託製造の各セグメントに流れるだろう」と語り、「2026年と2027年はディール活動にとって非常に強力な年になると考えている」
それでも、すべてのカテゴリが同じように恩恵を受けるわけではない。多くが中国からの調達に大きく依存しているアクセサリー類は、関税リスクに晒されており、アマゾン・ドット・コム（NASDAQ: AMZN ）やTemuなどのプラットフォームを通じて直接販売する海外メーカーからの競争が激化しているため、利幅と評価額に圧力がかかっている。
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