アクティビスト投資家ダン・ローブのサードポイント((Third Point LLC)は 2025年第3四半期に 、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）（NYSE: TSM ）への投資を23％減少させた。
過去数四半期にわたり、ローブは同社への投資を縮小している。
9月30日現在の保有状況を反映した最近の13F報告によると、 2025年第2四半期の サードポイントは保有株式を143万株から110万株に引き下げた。2025年第1四半期は178万株だった。
政治的緊張が迫る
最近、ドナルド・トランプ政権は 実際の関税引き上げを2027年まで延期しながらも 、中国の半導体に対して厳しい姿勢を示した。
「中国が半導体産業の支配を目指すのは不合理であり、米国の商業活動に負担をかけ、または制限するため訴訟の対象となる」米国通商代表部は声明で述べた。
先月、台湾セミコンは中国が 台湾近海で軍事演習を実施したにもかかわらず 、先進チップの価格を引き上げる計画だと報じられた。
2025年第3四半期の収益リリース
10月、台湾セミコンは第3四半期の純売上高331億ドル（9,899億新台湾ドル）を報告し、前年同期比（Y/Y）30.3％増で、アナリストのコンセンサス予想315億ドルを上回った。純売上高は 前四半期比（Q/Q）6.0％増加 した。
同社は第4四半期の売上高見通しを322億ドルから334億ドルの範囲で案内した。アナリストのコンセンサス予想は319.7ドルだった。粗利益率59％〜61％、営業利益率 49％〜51％を期待 している。
また、同社は2025年第3四半期に47.7億新台湾ドルの補助金を獲得した。これにより、2025年の最初の9か月間の補助金総額は 719億新台湾ドル に達した。
さらに、同社は第3四半期の現金配当を20％引き上げ、1株あたり6新台湾ドル（約0.19ドル）にした。前四半期は5新台湾ドルだった 。
月間販売数は成長を示唆
11月、同社は10月の堅調な財務結果を報告した。チップメーカーは2025年10月の連結純売上高を約3,674.7億新台湾ドルと発表した。これは前年同期比16.9％増で、前四半期比 11.0％増 である。
12月に、同社は2025年11月の純売上高を約3,436.1億新台湾ドルで前年同期比24.5％増であると報告した。 しかし、売上高は 前月比で6.5％減少した 。
アナリストの見解
10月、台湾セミコンは「台湾を保護するシリコンの盾」という概念に支えられながら世界の重要企業の地位を維持していると、TriOrient Investments(トライオリエント・インベストメンツ)のダン・ニーステッドは最近のCNBCの スクワークボックスアジア(Squawk Box Asia)インタビューで 述べた。
ニーステッドはまた、「AI需要やAI人気の逆転」のリスクを認識したが、台湾セミコンが顧客と密接に協力して実際の需要を把握し、過剰な生産能力を回避していることを強調した。
AIへの取り組み
10月、エヌビディアは、フェニックスの台湾セミコンの施設でAIチップの重要なコンポーネントである米国製ブラックウェル・ウェハーを導入した。
また、台湾セミコンの日本法人である日本高性能半導体製造（JASM）は、熊本県菊陽町と 139億ドルの投資で 第2のウェハー製造工場を建設する覚書を締結した。
11月、同社は2ナノメートルの技術拡張に関連する資本支出の急増を相殺するため、5ナノメートル未満の先進的なチップ製造プロセス全体で価格を引き上げた。
同社はまた、人工知能対応チップの需要加速を支援するために、米国での事業展開を拡大するというコミットメントを再確認した。
12月、同社は2ナノメートルチップの 量産を開始したことを確認した 。
今月、同社は1年の米国輸出入許可証を取得したため、 中国での事業のために 米国のチップ製造装置の輸入を継続できるようになった。
株式比較
昨年、TSM株は約52.81%上昇しましたが、SP Funds S&P World (ex-US) ETF (NYSE: SPWO )は26.42%上昇し、YieldMax TSM Option Income Strategy ETF (NYSE: TSMY )は18.44%下落しました。
また、同社の株価上昇率は最も近い競合他社であるエヌビディアやブロードコム（NASDAQ: AVGO ）の成長率を上回った。エヌビディアは35.40％、ブロードコムは51.58％成長した。
Midjourneyを介した人工知能を使用して作成された画像。