Jake Claver ha expuesto su tesis macro sobre por qué XRP podría eventualmente alcanzar los $1,000, argumentando en una entrevista del 31 de mayo con MissCrypto que el activo podría beneficiarse de una rara convergencia de estrés de liquidez global, regulación de stablecoins, tokenización y demanda de liquidación en tiempo real.
Claver acknowledged que el objetivo parece extremo cuando se mira a través del marco habitual de capitalización de mercado. Pero sostuvo que los inversores en cripto están aplicando la lente equivocada a activos diseñados para respaldar redes de liquidación global.
Sé que eso parece un precio alto para mucha gente,” dijo Claver. “Miran la capitalización total del mercado y la oferta total y la tokenómica alrededor de ella, y en la mayoría de los casos eso no sería factible, simplemente. Esa situación es una tormenta perfecta que creo que se va a desarrollar. Creo que en este punto es muy probable que realmente se materialice.”
The Macro Domino Theory Behind XRP
En el centro del argumento de Claver está el posible unwind of the yen carry trade , que según él comenzó a mostrar signos de estrés en agosto de 2024. Durante décadas, los inversores tomaron prestado barato en Japón y desplegaron ese capital en bonos del Tesoro EE. UU., acciones, bienes raíces, oro, plata y otros activos globales. Si las tasas japonesas suben mientras las tasas estadounidenses bajan, argumentó, el capital podría rotar de nuevo a bonos japoneses, obligando a una venta a gran escala de bonos del Tesoro EE. UU. y otros activos.
“Entonces, ¿cómo se ve eso? Bueno, tengo que retroceder a la macroeconomía,” dijo Claver. “Mucha gente se enfoca estrechamente en el espacio cripto y piensa que esto es impulsado por el retail. Yo lo cuestionaría y diría que gran parte del volumen que hemos visto entrar en cripto en los últimos dos años ha sido impulsado institucionalmente.”
Eso, según Claver, es donde la infraestructura cripto se vuelve relevante. Dijo que la parte trasera del mercado de valores y del mercado de divisas necesitará liquidez y vías de liquidación más rápidas si una revaloración desordenada golpea a los mercados tradicionales.
“Cripto tiene un gran papel que jugar aquí y es la liquidez y el movimiento hacia la liquidación en tiempo real para la parte trasera del mercado de valores y del mercado de divisas,” señaló. “Porque ambas cosas se verán afectadas cuando todo esto se materialice. Si no hay suficiente liquidez o crédito que pueda extenderse a estas partes, literalmente tendremos un escenario ICE 9.”
Claver afirmó que tal escenario no se trataría solo de precios de cripto, sino de una revaloración más amplia en los mercados globales. “Puedes imaginar decenas de billones de dólares siendo absorbidos de los mercados a nivel mundial,” comentó. “Y realmente no importará dónde tengas tu dinero. Podría estar en bonos. Podría estar en el mercado de valores. Podría estar en oro y plata.”
Claver también vinculó la tesis a la legislación sobre stablecoins y la demanda del Tesoro. Dijo que EE. UU. no tenía una stablecoin bill en vigor en 2024, pero que tras su aprobación en 2025, las stablecoins reguladas podrían crear demanda interna de bonos del Tesoro regresando al mercado. También señaló la esperada guía de la OCC para bancos emisores de stablecoins, diciendo que el período de comentarios del regulador finalizó el 1 de mayo y que la guía podría llegar antes del 18 de julio.
XRP ETFs, Tether Risk And Settlement Demand
Una parte importante de la tesis es la expectativa de Claver de que Tether podría enfrentar presión, ya sea por desarrollos geopolíticos, riesgo de sanciones o dudas sobre sus reservas. Observó que Tether tiene una gran posición en el Tesoro pero argumentó que la falta de una auditoría completa y la presencia de Bitcoin y otros activos en su balance dejan preguntas abiertas.
“Tienen una posición significativa, pero una gran parte de su balance es Bitcoin y otros activos,” explicó Claver. “Nunca han tenido una auditoría completa. ¿Y por qué lanzarías una stablecoin compatible con EE. UU. si pretendes que la otra stablecoin que tienes sea compatible durante el periodo de tres años que tienes para hacerlo?”
Dijo que cualquier interrupción de liquidez a nivel de stablecoin podría afectar a los intercambios y a Bitcoin, especialmente si los desajustes de liquidación relacionados con ETFs se vuelven más visibles. Bitcoin se liquida en cadena en aproximadamente 30 a 45 minutos, añadió, mientras que el mercado de valores sigue en T+1. Si los mercados tradicionales no avanzan hacia la liquidación T+0, argumentó, las instituciones podrían sentir presión para adoptar activos y redes más adecuados para la transferencia de valor en tiempo real.
“Creo que vamos a ver una avalancha de ETFs de XRP y una gran rotación de liquidez hacia ese activo,” afirmó Claver. “Ya no queda mucho en los intercambios en este punto. La liquidez de XRP en los intercambios es muy baja. Y eso impulsaría el precio sustancialmente más alto, donde luego podrían comenzar a usarlo para liquidar la parte trasera del mercado de valores.”
Claver dijo que esa dinámica también podría ayudar a “desriesgar el mercado de divisas,” añadiendo que XRP “resuelve muchos de los problemas que ocurrirán cuando se produzca este unwind.”
Clarity Act And The Limits Of The ThesisClaver enmarcó la Clarity Act como importante pero no el único desencadenante. Dijo que la legislación podría proteger la claridad establecida por los tribunales para los activos digitales y ayudar a abordar reglas de DeFi, tributación, pools de liquidez, requisitos KYC y AML. Aun así, sugirió que los reguladores podrían moverse más rápido que el Congreso si la guía de la OCC brinda a los bancos una ruta clara para la emisión de stablecoins.
“El Clarity Act está más enfocado en la claridad sobre qué son estos activos digitales,” comentó Claver. “La otra pieza que está en él y que creo que necesitamos son regulaciones alrededor de DeFi aquí en EE. UU.”
También reconoció que XRP no es la única red posicionada para la transferencia de valor. Se mencionaron Solana, Hedera, Stellar y herramientas de tokenización basadas en XRPL como posibles partes del cambio estructural más amplio del mercado.
Sin embargo, argumentó que las características nativas de XRPL, incluidas credenciales de identidad digital, dominios con permiso, un DEX con permiso, oráculos, AMM functionality y tokens multifunción, le otorgan una ventaja estratégica.
“Hay muchas cosas que se han incorporado al XRPL con el tiempo que creo le dan una ventaja estratégica junto con la demanda y la claridad que tienen por ese pleito con la SEC aquí en EE. UU,” sostuvo Claver.
Claver describió repetidamente el escenario de XRP a $1,000 como una teoría, no una certeza. Pero su visión más amplia es clara: si el estrés macro obliga a los mercados tradicionales a adoptar liquidaciones más rápidas, y si las stablecoins reguladas y los activos tokenizados aceleran la adopción institucional, XRP podría convertirse en uno de los activos más directamente expuestos a esa transición.
Al momento de la publicación, XRP cotizaba a $1.30.
