サンディスク（NASDAQ: SNDK）株は、8月13日に約14％上昇した。インベスターデイで、顧客からの受注残が939億ドルに上ることや、2030年度までに非GAAPベースで売上総利益率80％を目指す方針を明らかにしたため。
マンハッタンでの説明会で、デビッド・ゴクラー会長兼CEOは、同氏が進めてきた18か月間の業績回復計画がついに成果を上げ始めていることを強調した。株価が6週間にわたり軟調だったことを受けて生じていた懐疑的な見方への対応でもあった。
サンディスク株のAIブームを支えるスピンオフ
サンディスクは、2025年2月にウェスタンデジタルからの分社化を完了し、2月下旬から独立企業として取引を開始した。独立直後、AIデータセンター需要拡大を背景に、高速ストレージへの需要が急増したことで、自社製NANDフラッシュおよびSSDの生産体制を強化した。
今回の業績発表と株価上昇は、すでに契約を締結した顧客による今後数年間で939億ドル規模のサンディスク製チップ購入計画に伴うもの。これを受け、ゴクラーCEOは売上高に対して80％の粗利益率、すなわち100ドルの売上ごとに80ドルの利益確保を目標に掲げている。
https://www.youtube.com/watch?v=dl5fGLX-u1Y年初来で株価は571％超上昇している。7月には一時大幅に下落し、BeInCryptoが報じた直後のラリー前にサンディスク株の粗利益率目標達成への期待感が大きく後退したが、その後再び大きな上昇をみせた。
この急騰は、広範囲に及ぶメモリー不足の動きと連動している。ミクロン・テクノロジーのAI需要や、パートナーであるSKハイニックスのAI分野での進展も報告されており、ハイパースケーラー各社が数年先まで供給契約を締結している。
サンディスクは年初来でS&P500のトップパフォーマーとなっている。データセンター収益の大幅増、高い利益率、AIインフラ需要の高まりが背景 画像出典：Trading View ゴクラーCEO「利益の本格化はこれから」
インベスターデイで、サンディスクは8社の顧客から939億ドルの総契約金額を公表し、うち911億ドルが未認識分とした。経営陣は、2030年度までに非GAAPベースで売上総利益率80％、営業利益率75％を目標と掲げている。NAND型フラッシュ市場で特徴的な価格循環リスクを回避するための構造改革という位置付け。
ゴクラーCEOは直近18か月を「土台作り」とし、その見返りではないと説明した。インベスターデイの電話会議で「いまやようやく、会社として本格的な価値創造のスタートラインに立ったと感じている」と述べた。
16人のアナリストが同株を「買い」と評価し、3人が「アウトパフォーム」、3人が「ホールド」としている。インベスターデイ後の終値から平均目標株価は約34％上回り、過去最大の乖離幅となった。
ただし、すべての予測モデルがその評価を支持しているわけではない。一部のアナリストは、既に数年分の80％利益率が織り込まれており、NAND需要が弱まればリスクも大きいと指摘する。
サンディスクの新たな大型契約が、従来型の価格サイクルを大幅に平準化できるかどうかは、次回の業界不況時に試されるまで明らかではない。現時点では、受注残が投資家にとって、メモリー事業としては珍しい、複数年にわたる売上の下支え材料となっている。
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