Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) во вторник предложила Регламент по криптоактивам, открывающий законный путь для продажи токенов американским инвесторам и формальный сценарий ухода от статуса ценной бумаги.
Вопрос о «выходе» стоял в центре продолжительной судебной тяжбы SEC с Ripple по поводу XRP. Новое предложение фиксирует условия вместо многолетних процессов.
Что дают новые правила SEC по крипто для выпуска токенов
Проект вводит два типа освобождения от регистрации по Закону о ценных бумагах. Разовое освобождение распространяется на сбор средств до $5 млн за четыре года. Второй вариант позволяет привлекать до $75 млн каждые 12 месяцев.
Оба сценария требуют публикации простых пояснений для инвесторов. Проекты, которые выбирают больший лимит привлечения средств, дополнительно обязаны раскрывать финансовую отчетность и подавать регулярные отчеты. Федеральные нормы перекроют требования регистрации на уровне штатов для таких предложений и отдельных вторичных сделок.
Структура отдаленно напоминает эпоху первичных размещений токенов (ICO), когда команды собирали миллиарды до ужесточения регулирования. Сейчас лимиты по объему и обязательное раскрытие информации заданы сразу.
Пакет продолжает единую классификацию токенов, опубликованную SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) 17 марта.
Этот документ объяснил, как криптоактив может на законных основаниях приобретать и терять статус инвестиционного контракта — юридической конструкции, которая подводит токены под действие законодательства о ценных бумагах. Обсуждение нововведения открыто в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре.
🚨 TODAY: The SEC proposed new rules, “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets. pic.twitter.com/SAA2sErMXF
— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) August 18, 2026
Подписывайтесь на нас в X, чтобы не пропустить главные новости
Официальный ответ на вопрос, поднятый историей XRP
SEC подала в суд на Ripple в 2020 году, утверждая, что продажи XRP были незарегистрированным размещением ценных бумаг. Судья Аналиса Торрес постановила в 2023 году, что сам токен XRP не является ценной бумагой, однако часть институциональных продаж нарушила закон. Судебное разбирательство завершилось в августе 2025 года.
После этого каждый проект сталкивался с тем же тупиком: чтобы снять с токена статус ценной бумаги, приходилось судиться, так как четких инструкций для эмитентов не было. Теперь же проект «безопасной гавани» заполняет этот пробел. Как только команда выполняет обещания или окончательно прекращает управленческую работу, на которую брала обязательство перед покупателями, актив перестает оборачиваться в виде инвестиционного контракта.
«В соответствии с предыдущими разъяснениями комиссии это предложение также вводит безопасную гавань: когда эмитент выполнит или навсегда прекратит всю управленческую деятельность, которую обещал или декларировал в рамках инвестиционного контракта», — заявил глава SEC Пол С. Аткинс в пресс-релизе.
Рынки практически не отреагировали на новость. XRP торгуется около $1, без заметных изменений за сутки. Его капитализация составляет $62,7 млрд, токен занимает шестое место среди криптовалют по этому показателю. Цена XRP по-прежнему далеко от июльского пика 2025 года — $3,65.
Динамика цены XRP. Источник: BeInCrypto В центре внимания теперь период обсуждений и Конгресс, где Законопроект CLARITY, устанавливающий правила для рынка цифровых активов, по-прежнему ждет голосования в Сенате. Финальные условия режима «безопасной гавани» определят, вернут ли эмитенты, которые сейчас работают за рубежом, продажи токенов в США.
Читайте оригинальную статью Новые правила Комиссии по ценным бумагам и биржам США снова поднимают вопрос об XRP от Lockridge Okoth на ru.beincrypto.com