Japonya’nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi (JP10Y) bugün %2,945’e ulaşıyor ve böylece eylül 1996’dan bu yana en yüksek seviyesini görüyor. Yen ise tekrar 1 dolar karşısında 159 seviyesine yaklaşarak bu ayki toparlanma rallisinin neredeyse yarısını geri veriyor.
Bitcoin (BTC) ise tüm bunlara kulağını tıkamış durumda. Lider kripto para yedi günde %22 artış kaydediyor. Japonya’daki bu stres ile kripto paralardaki sükûnet arasındaki bu makas asıl dikkat çekici konu.
X’te bizi takip edin — Son gelişmeler için anlık haberleri kaçırmayın!
30 Yıllık Rekor İki Kez Kırıldı: Piyasalarda Neler Oluyor?
Veriler zirvenin %2,945’te gerçekleştiğini gösteriyor: Bu seviye en son eylül 1996’da görülmüştü. Öte yandan, Japonya’nın 30 yıllık tahvil getirisi de sabah saatlerinde %4,115 seviyesinde kaydedildi.
Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi. Kaynak: Bloomberg Global Markets Investor analistleri şu değerlendirmede bulundu: ‘Japonya tahvil piyasasında yine ciddi bir uyarı ışığı yanıyor… 10 yıllık devlet tahvil getirisi, 1996’dan bu yana ilk kez %2,95’i aşmış durumda… Aynı zamanda, yen son dönemde müdahale ile gelen kazanımlarının çoğunu geri verdi. Bu gelişme, ABD Hazine tahvillerine yönelik ek bir baskı oluşturabilir.’ dedi.
Sebep ise basit: Fiyatlar yeniden yükseliyor. Temmuzda çekirdek enflasyon %1,8’e tırmandı. Haziranda bu oran %1,6’ydı.
Gıda ve yakıt hariç tutulduğunda bu oran %1,9 oldu. Trader’lar bu tabloyu Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) yeni bir adım atacağına yönelik olumlu bir sinyal olarak okuyor.
BOJ toplantısı 17-18 Eylül’de yapılacak. Ekonomistler yaygın şekilde bankanın politika faizini %1’den %1,25’e çıkaracağını ve böylelikle ultra düşük faiz politikasından çıkışın bir sonraki adımını atacağını düşünüyor.
Bitcoin Trader’ları Neden Yen’i Yakından İzliyor?
Yıllar boyunca yatırımcılar, neredeyse sıfır maliyetle yen borçlandı. Sonra, bu parayı dolara çevirerek daha riskli varlıklara yöneldi. Bu işleme piyasada carry trade adı veriliyor.
Banka for International Settlements’a göre yurt dışındaki banka dışı kuruluşlara sağlanan yen kredileri yaklaşık 250 milyar dolara ulaşıyor. Daha geniş kapsamlı ölçümlerde ise bu rakam 500 milyar dolara kadar çıkıyor.
Yen ani yükselince bu pozisyonlar bir anda zarar yazıyor.
Goldman Sachs’ın global FX opsiyonları trading başkanı Praneet Shah, ‘Tüm yıl boyunca elde ettiğiniz carry bir anda silindi’ dedi.
Ağustos 2024’te tablo kötüleşmişti. VanEck’e göre Bitcoin ayı 64.600 dolar civarı açmış, 5 Ağustos’ta kısa süreliğine 49.000 dolara kadar düşmüştü. Japonya’nın TOPIX endeksi ise tek seansta %12 gerilemişti.
Tetkik Düğmeye Henüz Basılmadı: Piyasalar Neyi Bekliyor?
Tokyo ve Washington, ağustos başında 2011’den bu yana ilk kez ortak müdahale gerçekleştirdi. Goldman stratejisti Karen Fishman, Japonya’nın iki günde yaklaşık 85 milyar dolar harcadığını belirtti.
Bu müdahale yene yalnızca üç hafta nefes aldırdı. Yen 155,20 seviyesine kadar geriledi, sonrasında yeniden 158’in üzerine çıktı.
Japonya bu savunmanın bir kısmını ABD tahvili satarak finanse etti. Haziran ayında ABD’deki Hazine tahvili varlıkları 26,4 milyar dolar azalaak 1 trilyon 117 milyar dolara indi; aylık bazda en sert düşüş yaşandı.
Bu adımın etkisiyle ABD borçlanma maliyetleri de arttı. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 21 Ağustos’ta %4,74’e ulaştı. Washington ise vadeli tahvil geri alımlarını genişletti.
Analistler, ‘Borç KRİZİ sadece ABD’nin meselesi değil’ diye ekledi.
Tüm bu süreçte Bitcoin piyasa fiyatı 77.355 dolar civarında seyrediyor. Ray Dalio aynı borç verilerini Bitcoin’e sahip olmak için bir neden olarak gördüğünü ve küçük bir Bitcoin pozisyonunu %10-15 altın ile desteklediğini belirtti.
Bitcoin Fiyat Performansı. Kaynak: BeInCrypto Geçmiş veriler, asıl tehdidin güçlenen bir yenden geldiğini gösteriyor; zayıflayan bir yende değil. Şu anda yen değer kaybediyor. Ancak eylülde Japonya’daki üst üste gelen gelişmeler bu tabloyu tersine çevirebilir.
Orijinal Japonya’da Borçlanma Maliyeti Rekorda: Zayıf Yen Bitcoin’i Etkiler mi? hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun