根据 Token Terminal 于周四发布的数据，去中心化金融（DeFi）协议中股票代币化的总锁仓价值（TVL）在过去一年内暴涨 1,961%，达到 2.478 亿美元。
币安研究院（Binance Research）指出，TVL 的快速增长与链上基础设施的不断完善密切相关。如今，无论是借贷、智能合约的部署，还是股票交易对的市场，都让股票代币化应用场景远超“被动持有”。
三大链占据几乎全部股票代币化锁仓
据 Token Terminal 数据，Robinhood 链占据了 9,820 万美元，Solana 以 8,740 万美元紧随其后，BNB Chain 则为 3,630 万美元。三者合计占据了 89.5% 的市场份额。
股票代币化总锁仓价值（TVL）。来源：X/Token Terminal 币安研究院也得出了类似结论。报告显示，DeFi 相关的活跃 TVL 从 1 月份的 2,160 万美元，增长至 9 月 9 日的 2.891 亿美元。
如果与活跃市值对比，DeFi 占比已从 2.2% 提升至 7.2%。那么，这些代币实际上都在用于哪些场景？币安研究院对 TVL 使用情况进行了细分分析。
其中，流动性池占比 65.4%；借贷市场为 28.1%；收益代币化占到 5.7%；其他用途为 0.8%。
与此同时，更广义的数据规模远远大于现有 TVL。据 RWA.xyz，可自由转移的股票代币在 9 月中旬一度攀升至 29 亿美元高位。这里所指“分布式价值”涵盖了可在钱包间自由流通的代币总量。
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抵押和迷因币交易对推动市场活跃
从 bStocks 获取的借贷数据显示，股票代币借贷市场持续升温。以 bStocks 为例，6 月底，借出金额仅占存入抵押品总额的 5.5%；而到了 9 月 10 日，这一比例已激增至 46.2%。
具体来看，大约 310 万美元的借款以 680 万美元的抵押资产背书。尽管该池在整体市场中规模有限，但使用率正持续上升。
与此同时，币安研究院指出，代币化股票不仅在“非直接股票-代币交易”的市场中也展现出明显活跃度。在 7 月 26 日至 9 月 9 日期间，基于 Robinhood Chain 的股票配对迷因币市场成交量约为 24.9 亿美元，BNB Chain 对应市场则产生了约 29 亿美元的交易量。
链上分析机构 SQD 针对一部分 Robinhood Chain 数据样本展开研究。结果显示，截至 8 月 30 日，Robinhood Chain 股票代币的累计交易量有 7.112 亿美元，约占 32.1%，主要来自与其他代币——尤其是迷因币——之间的交易。
报告进一步补充，“这意味着代币化股票正逐步成为加密原生交易的新型报价资产，从而提升了整体成交额，而无需相应增加传统股票的买入持有需求。”
由此看来，发行环节已不再是限制因素。接下来，关键在于这 29 亿美元的资金在链上落地后能产生多少实际用例。
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https://youtu.be/R0HBU_1d65o在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 代币化股票吸引 2.48 亿美元流入 DeFi