アナリストのフランク・カペレリ氏は、ビットコイン（BTC）は依然として大きな上昇トレンドの初動段階にある可能性を指摘する。8月のおよそ20%上昇と他2つのシグナルに注目。
ビットコインは夏の安値からすでに上昇しているが、さらにどれだけの上値余地が残っているかが焦点となる。チャート調査会社カプシーシス創業者兼社長のカペレリ氏は、最近の価格動向は過去の失敗した反発とは異なると分析する。
なぜ以前のブレイクアウトは上昇トレンドにつながらなかったか
同氏が挙げる最初の理由は「ブレイクアウト」に関するものだ。これは、価格がこれまで抜けきれなかった水準を上回る現象を指す。カペレリ氏は、10月1日付のCNBC Proで、ビットコインのブレイクアウトが再び有効になっていると述べた。
トレーダーらが高値更新のサインと読むパターンがこの夏ついに成立し、8月のビットコインのブレイクアウトにつながった。
ビットコインは直近3か月で36%上昇 出典： CoinGecko 同様のパターンが2025年後半から2026年初頭にかけて3回あったが、いずれも勢いが続かなかった。カペレリ氏は、それが下落トレンドの典型と述べる。健全な上昇トレンドであれば、ブレイクアウト後も上昇が継続するとしている。
ビットコインは2023年ラリー初期の動きを繰り返しているのか
2つ目の根拠は過去のチャートだ。今年のビットコイン週間チャートは、2022年から2023年の上昇局面に類似していると同氏は述べる。
2023年には、上値を抑えていた週足平均線が上昇に転じ、下落局面では下支えとなった。カペレリ氏は、これを市場が下落から上昇へ転換したサインと捉えている。
Cappelleri: The bullish trend we’ve seen in the S&P 500 should continue in Q4 @FrankCappelleri https://t.co/E8N07tRaL4
— Morning Call (@CNBCMorningCall) September 30, 2026
その後ビットコインの上昇は2025年後半まで続き、現在の値動きも当時に似ていると同氏は指摘する。
3つ目の理由は長期的な視点だ。ビットコインの反発は、2017年から続く上昇トレンドライン付近で始まっている。このラインに向かう直近3度の下落局面はいずれも数か月以内に上昇へつながった。
また、8月のおよそ20%上昇も重要だとカペレリ氏は言う。弱気局面でこうした上昇はまれだった。CryptoQuantの取引高データによると、この月は取引量も回復した。
一方でマクロ環境の重しも続く。CME FedWatchは、9月28日時点で10月の米連邦準備理事会（FRB）利上げ確率を68.1%としている。BeInCryptoの分析では、こうした利上げ懸念が最近の暗号資産市場の下落要因とされる。
ブレイクアウトが利上げ観測の高まりの中で持ちこたえられるかが、トレンド転換となるのか、また一時的な反発で終わるのかを左右する。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 フランク・カッペレリ氏が語るビットコイン強気相場の3要因 を読む