Johnson & Johnson (J&J) üçüncü çeyrek beklentilerini aşıyor ve satış tahminini yükseltiyor fakat hisseleri salı günü %5’ten fazla değer kaybediyor. J&J’deki düşüşün temel nedeni, tıbbi cihaz biriminin sadece %2,5 büyümesi olurken ilaç satışları %7,7 artıyor.
Hisse başına 2,59 dolar olan düzeltilmiş kazanç, 2,53 dolarlık tahmini geçiyor ama geçen yıla göre %7,5 geriliyor. Bu yıl, iShares US Pharmaceuticals ETF’sinin en büyük varlıkları arasında, Johnson & Johnson’dan daha iyi performans gösteren tek şirket Merck oluyor.
Tıbbi Cihazda Kaçırılan Fırsat, %7,7’lik İlaç Büyümesini Neden Gölgede Bıraktı?
J&J’nin ilaç birimi üçüncü çeyrekte 16,76 milyar dolar gelir elde ediyor ve bu tutar toplam çeyrek satışlarının yaklaşık %66’sını oluşturuyor. Sedef hastalığı ve bağırsak rahatsızlıklarında kullanılan Tremfya, %68,3 artış göstererek neredeyse 2,4 milyar dolara ulaşıyor.
Darzalex adlı kan kanseri ilacının satışları da 4,24 milyar dolara çıksa da, analistlerin beklediği 4,4 milyar dolar seviyesine ulaşmıyor.
Bununla birlikte MedTech satışları %2,5 artışla 8,64 milyar dolara yükseliyor fakat LSEG verilerine göre analistlerin 8,71 milyar dolar tahminini yakalayamıyor. ABD’de cihaz satışları kazanç çağrısında belirtildiği üzere %4,8 yükselirken, Reuters’a göre diğer bölgelerde ise satışlar neredeyse sabit kalıyor.
Finans Direktörü Joe Wolk bu durumu, Körfez ülkelerinde bütçelerin savunmaya kaymasına, Avrupa’daki kemer sıkmaya ve Çin’deki fiyat baskılarına bağlıyor. Ayrıyeten şirketin kalp pompası birimi Abiomed’in, Birleşik Krallık’ta yapılan bir araştırmanın bazı riskli operasyonlarda cihazın faydasına soru işareti getirmesiyle karşı karşıya olduğu belirtiliyor.
Wolk, bu ülkelerde talebin tamamen kaybolmadığını vurguluyor.
‘Bu nedenle 2027’ye geldiğimizde, bu durumun kendiliğinden çözüleceğini düşünüyoruz.’
Johnson & Johnson Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü Joe Wolk, bir röportajında bu açıklamayı yapıyor.
https://www.youtube.com/watch?v=o7XfhulGesIJ&J’deki Satış Dalgası Şirketin Kendi Sorunu mu, Yoksa MedTech Sektörünün mü?
Öte yandan, bir başka tıbbi cihaz üreticisi Boston Scientific 2026’nın eylül ayı başına kadar yaklaşık %49,5 değer kaybı yaşamış durumda. Yıl içinde yapılan tahmin düşüşleri ve ağustos ayında yaşanan siber saldırı bu hisselere baskı yapıyor.
Öte yandan, CNBC’deki analizlerde, J&J'nin fiyat/kazanç oranı 20’ye yaklaşmış durumda; bu seviye daha önce 15-16 seviyesindeydi. Uzmanlar, bu yükselişte iyi haberlerin zaten fiyatlandığını savunuyor.
J&J, tüketici sağlığı markası Kenvue’yu ayırmasından sonra, ortopedi birimi DePuy Synthes’ı da 2027 ortasında ayırmayı planlıyor. Wolk, tıbbi cihaz değerlemelerinin düşük olmasının alıcılar için avantajlı olduğunu belirterek J&J’nin satmak yerine bölmeyi tercih ettiğini söylüyor. Şirket yönetimi, bu planı ve 2027’ye dair yol haritasını 8 Aralık’taki yatırımcı etkinliğinde detaylandıracak.
Orijinal J&J Satışı Medtech Baskısını Gösterdi: Sağlık Hisselerini İlaç mı Sırtlıyor? hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun