Çip hisseleri, son sekiz seansta yaklaşık 2 trilyon dolar değer kaybediyor ve 2008’den bu yana en uzun düşüş serisini yaşıyor. Yüzde 5’in üzerindeki getiri oranları ve yapay zeka (AI) yatırımlarının karşılığını verip vermeyeceği konusundaki şüpheler, sektörde baskı yaratıyor.
ABD’li çip üreticilerini izleyen Philadelphia Semiconductor Endeksi, pazartesi günü yükselişe geçti. Ancak CNBC’nin Yatırım Komitesi paneli, bunun yeni bir alım fırsatı mı yoksa daha büyük bir geri çekilmede kısa bir mola mı olduğu konusunda ikiye bölündü.
Çip Hisselerindeki Satışta Talep Değil de Getiriler mi Etkili?
Endeks, geçen hafta %11’den fazla kayıpla sekiz gün üst üste değer kaybetti.
Bu sırada, enflasyonun beklentileri aşması ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırma olasılığını artırdı. Fed’in eylül toplantısının tutanaklarında, yetkililerin çoğu 2026’da yeni bir faiz artışının olası olduğunu belirtti.
Schwab verilerine göre pazartesi açılışında 10 yıllık devlet tahvili getirisi %5,10 seviyesindeydi.
Panelistlerden biri, AI için bilgi işlem gücü kiralayan ve borçla büyüyen neocloud’ların yüksek getiri oranlarından ciddi anlamda etkilendiğini söyledi.
Aynı panelist, getirilerin %0,5 ila %0,75 puan daha düşük olmasının bu baskıyı hafifleteceğine dikkat çekti.
https://www.youtube.com/watch?v=Q8tS6BjlrEABuna karşın bir başka panelist, hedge fonların çip sektöründen pozisyon küçültmesini olumlu karşıladığını ve kasım ile aralık aylarının hisseler için mevsimsel olarak olumlu geçtiğini belirtti.
Ancak daha şüpheci bir panelist, geçtiğimiz hafta yaşanan genişlemeden asıl fayda görenlerin sağlık ve enerji sektörü olduğunu, Caterpillar gibi sanayi hisselerine ilginin artmadığını söyledi.
AI Harcamalarında Zirve Ne Kadar Yakın?
Panelistler, AI harcamalarında zirvenin ne zaman yaşanacağı konusunda bölündü: Kimine göre bir yıl, kimine göre ise dört yıl içinde zirve görebiliriz.
Bir panelist, bellek çipi üreticisi Micron’ın hisse geri alımlarına ve müşterilerin kullanmasalar bile çipler için ödeme yaptığı take-or-pay anlaşmalarına dikkat çekti.
Diğer panelist ise, geçmiş döngülerde olduğu gibi bu tarz anlaşmaların harcamalar zirveye ulaştığında fazla koruma sağlamayacağını savundu.
Şimdi ise kazanç sezonu yeni bir sınav anlamına geliyor. Bu hafta çip ekipman üreticisi Lam Research’ün yanında Texas Instruments, Western Digital, Meta, Tesla ve SpaceX’in finansalları açıklanacak.
Bir panelist, asıl önemli olanın AI harcamalarındaki verimlilik olduğunu, yani harcamaların sürekli olması değil yatırım getirisinin esas alınması gerektiğini söyledi.
Bu nedenle, 10 yıllık getirinin %5’in üzerinde olması AI ile ilgili her bilanço sezonunda yatırımcıların raporları paranın maliyetiyle karşılaştırdığı anlamına geliyor.
Bu kıstas sadece çip üreticilerini değil, ABD’nin en büyük teknoloji şirketlerinden oluşan Magnificent Seven dahil tüm AI bağlantılı hisseleri kapsıyor.
Orijinal Çip Hisseleri: 8 Günde 2 Trilyon Dolar Buhar Oldu, Yatırımcı Güveni Sınavda hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun