据《金融时报》报道，OpenAI 已将最新一轮融资的估值目标下调至 1.25 万亿美元，低于本月早些时候投资者听到的 1.4 万亿美元。
即便如此，这一数字较今年 3 月的 8,520 亿美元估值仍高出近 50%。投资者须在 10 月 30 日前作出决定。
OpenAI 1.4 万亿美元估值为何遇冷？
摩根士丹利与科技投资基金 Dragoneer 此前曾向银行的私人财富客户推介该轮融资，根据相关文件，他们提出了 1.4 万亿美元的融资前估值。《金融时报》也看到了相关文件。
多位接近交易流程的人士称，本轮 OpenAI 募资的市场需求不及以往。
“没有出现过去那种蜂拥抢购。以往 OpenAI 每次融资，市场都极为火热。这一次市场反应则平淡得多。”一位了解该交易的知情人士表示。
部分业内人士认为，部分投资者在此前几轮大额投资后已感“消化不良”。OpenAI 分别于 2025 年 3 月完成了 400 亿美元融资，今年 3 月创纪录募资 1,220 亿美元。
有知情人士透露，Coatue 与阿联酋资本正洽谈主导本轮融资。据CNBC周四报道，此轮融资 1.25 万亿美元为融资前估值，相比此前方案下调约 1,500 亿美元。
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为何部分投资者选择静候 Anthropic?
值得注意的是，有投资者向《金融时报》表示，他们之所以观望，是因为更愿意等待 Anthropic 的 IPO 定价，预计将在 11 月中旬公布，再决定是否参与 OpenAI 本轮融资。
Anthropic 的估值同样出现回调。部分投资者已将其 IPO 估值讨论降至1.5 万亿美元，低于此前的 2 万亿美元。此前市场对该公司三季度增速放缓表现出担忧。
根据目前的公开估值，两家 AI 头部实验室的差距已扩大至 2,500 亿美元。就在本周初，差距还约为 1,000 亿美元。
OpenAI 希望筹集 300 亿美元，为公司上市提供“过渡”资金，其 IPO 预计最早将在 2027 年上半年进行。首席执行官 Sam Altman 上月以安全风险为由，已排除 2026 年上市的可能性。点击查看详情。
为何整个股市都在密切关注两家 AI 实验室
这一最新的融资目标下调，正值美国科技股因市场担忧 AI 项目高杠杆融资而整体下跌。本月，芯片板块市值在 8 个交易日内蒸发 2 万亿美元。点击查看相关报道。
洛克菲勒全球家族办公室投资总监 Jimmy Chang 表示，两大 IPO 存在的不确定性正成为美国股市的压力来源。目前，他所在的家族办公室同时布局了这两家实验室。
“市场迫切需要看到一次成功的 IPO。这些企业同样急需资金支持。” Chang 强调。
最终，OpenAI 实际筹资额或低于 300 亿美元，具体情况将取决于投资者的认购意愿。10 月 30 日的截止日将检验 1.25 万亿美元估值下的真实市场需求，随后 Anthropic 才会公布公开发行价格。
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LI在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 OpenAI 降价应对 Anthropic 上市