Jim Cramer dice que el rally de dos días en acciones de IA no justifica una señal de tranquilidad total para el comercio de centros de datos. Nombró tres riesgos que el rebote dejó vigentes.
Uno de sus tres riesgos es el acuerdo de 63 mil millones de dólares de Anthropic que está detrás de las ganancias del martes. Cramer había elogiado ese mismo financiamiento en X más temprano en el día. Por la noche, ya estaba cuestionando el dinero prestado detrás del acuerdo.
¿Por qué el acuerdo detrás del rally de IA está en la lista de Cramer?
Prestamistas como Blackstone y Bank of America están financiando el financiamiento de chips arreglado por Broadcom a través de un vehículo de propósito especial (SPV), creado solo para este acuerdo. Anthropic alquilará el hardware al SPV, que está comprando los chips y equipos de red de Broadcom, con entregas previstas a partir de 2027.
En X, Cramer llamó al acuerdo "excelente para todos los involucrados". En Mad Money, destacó que Anthropic está comprando los equipos de Broadcom con dinero prestado en vez de con sus propias ganancias.
“La gente no parece entender que [Anthropic] consiguió el dinero en el acuerdo de financiamiento arreglado por Broadcom para comprar equipos a Broadcom”, dijo.
Broadcom también acordó cubrir parte del riesgo de los prestamistas, según Bloomberg, a través de un acuerdo conocido como "residual value support". Bajo este tipo de acuerdos, el fabricante de chips absorbe parte de la pérdida si el hardware alquilado pierde valor.
¿Podrán las neoclouds seguir pidiendo préstamos si la Fed vuelve a subir las tasas?
Los otros dos riesgos que menciona Cramer también se relacionan con el costo de la deuda. Las neoclouds, empresas más pequeñas que alquilan poder de computación de IA, se han endeudado mucho para construir centros de datos.
Mencionó a CoreWeave, Nebius e Iren. Las acciones de CoreWeave subieron casi 8% el martes, aunque sus bonos han tenido rendimientos de hasta 15%.
“He aprendido que después de cada noticia positiva sobre cualquier cosa de centros de datos, siempre habrá muchas noticias negativas sobre algo que no va bien, incluyendo CoreWeave”, añadió.
Ese mismo día, los mercados de bonos ofrecieron algo de alivio. Los precios del petróleo bajaron y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó por debajo de 5%.
Cramer advirtió que esta calma podría ser corta. La Fed decide sobre las tasas el miércoles, y Michael Gapen, de Morgan Stanley, espera que los funcionarios mantengan las tasas pero señalando posibles aumentos en el futuro.
Las elecciones de medio término la próxima semana y posibles conflictos en Medio Oriente podrían traer aún más volatilidad.
Cramer aún se considera un “creyente absoluto en el desarrollo de la IA”. Los bancos y prestamistas privados están ganando protagonismo en el financiamiento, mientras que fabricantes de chips como Broadcom ahora respaldan parte de esas deudas.
Para las empresas más endeudadas, como CoreWeave, la próxima prueba de sus costos de financiación será la orientación de Warsh a las 2:30 p. m. ET.
https://youtu.be/IcgIaeIE7LILee la historia original Jim Cramer señala 3 riesgos para el rally de la IA, incluyendo un acuerdo que elogió horas antes por Kamina Bashir en es.beincrypto.com