Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yapay zekaya karşı hassas olduğunu BlackRock yönetici direktörü Jeffrey Rosenberg ortaya koyuyor. Rosenberg, Fed’in çarşamba günü faizleri %3,75 ile %4 aralığında sabit bırakmasının ardından Warsh’ın sıkılaşan finansal koşulları AI ile ilişkilendirdiğini belirtti.
Fed’in Haziran toplantı tutanaklarında AI kaynaklı talep, enflasyon riski olarak vurgulandı. Rosenberg’e göre ise AI tarafında oluşabilecek bir olumsuzluk ‘esas olarak dezenflasyonist’ olur ve bu durum Bitcoin (BTC) gibi faiz değişimlerine hassas varlıkları da etkiler.
Faizler Neden Artık Yapay Zekanın Peşinden Gidiyor?
Rosenberg, piyasadaki faizlerin petrolü değil, artık doğrudan AI trade’ini takip ettiğini söylüyor.
‘...piyasa, AI’ın sadece mikro ölçekte değil aynı zamanda makro ölçekte de önemli bir olay olduğunu sezdi’ diye belirtti Rosenberg.
Ona göre günümüzde harcamalarda varlık fiyatlarındaki artışın etkisi çok daha büyük: Değerlerin yükselmesi harcamaları artırıyor. Bu nedenle finansal koşullar artık Fed politikaları için ana kanal haline gelmiş durumda.
Son piyasa verileri de Rosenberg’in bu analizini destekliyor. DataTrek kurucusu Nick Colas’a göre petrol ve tahvil getirileri, yaklaşık on yıl boyunca birlikte hareket etti ancak eylül ortasında bu ilişki koptu.
Fidelity’den Jurrien Timmer, Goldman Sachs’ın AI sepeti -AI ilişkili hisseleri izliyor- haziran başından bu yana %22 değer kaybettiğini ifade ediyor.
Bu düşüş derinleşirken, 10 yıllık Hazine tahvili faizi 22 Ekim’de %4,96 seviyesine kadar geriledi. Bu rakam eylül 22’den bu yana ilk kez %5’in altında kapanış anlamına geliyor; bu veri Hazine tarafından açıklanan verilere dayanıyor.
Timmer’a göre AI hisseleri ile uzun vadeli tahviller son dönemde ters yönde hareket ediyor: Tahviller, portföylerde yeni bir denge aracı olabilir. Ancak bu dengenin devamı, Fed’in bir sonraki kararına bağlı olacak.
Gelişmeleri anında almak için bizi X hesabımızdan takip edin
AI’ı Yakından İzleyen Bir Fed Yeniden Faiz Artırır mı?
Rosenberg, getiri eğrisindeki hafif dikleşmeyi ‘güvercin’ bir sinyal olarak okudu. Ancak, piyasayı korumak için Fed’in müdahaleye hazır olduğu ‘Fed put’u’ tekrar gündemde saymak için henüz erken olduğunu belirtti.
Ancak, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, 10’a 2’lik oylamada faiz artışından yana görüş bildirdi.
Manşet tüketici fiyatları eylül ayında geçen yıla göre %3,7 arttı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) verilerine göre, gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek enflasyon ise %2,6 oldu.
Bu enflasyon oranı yeni bir faiz artışını hâlâ masada tutuyor. Eğer enflasyon uzun vadeli getirileri daha yukarı iterse, tahvil koruması zayıflar.
Bitcoin için risk, sadece faizlerden değil AI hisselerinden de geliyor. Lider kripto para, geçmişte teknoloji hisseleriyle paralel hareket etti. Haziran ayında büyük teknoloji ve çip hisselerindeki satış, Bitcoin’i 62.000 dolara kadar çekti.
Çarşamba günkü karar öncesi, BTC son 24 saatte %1,54 yükselerek 80.837 dolara çıktı teknoloji hisselerinde yükselişle.
Bu ilişki her zaman sürmedi: BTC ağustos ayında daha çok altın gibi fiyatlandı ve Nasdaq’tan ayrıştı. Eğer AI’da satış baskısı tekrar güçlenirse, bu dinamik Fed’den bir rahatlama gelene kadar BTC üzerinde baskı yaratabilir.
Rosenberg’in bakış açısı, tabloyu biraz daha karmaşıklaştırıyor: Çünkü ona göre, AI’daki bir darbe enflasyonu da dizginleyebilir. Daha düşük enflasyon ise yeni faiz artışlarının önünü keser ve BTC gibi faiz hareketlerine hassas varlıklara destek olabilir.
Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon verisi perşembe günü açıklanacak. Ardından 8-9 aralıkta Fed toplantısı olacak. Bu iki gelişme, Hazine tahvil getirilerinin hala AI’a göre mi, yoksa yine petrole göre mi şekillendiğini ortaya koyacak.
YouTube kanalımıza abone olun, uzman gazeteciler ve sektör liderlerinin analizlerini izleyin
https://youtu.be/IcgIaeIE7LIOrijinal Fed Başkanı Kevin Warsh: BlackRock yöneticisinden dikkat çeken analiz hikayesini Kamina Bashir tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun