Metaplanet 13 Kasım’da 2026 gelir tahminini yüzde 59 düşürdü: Beklenti, 16 milyar yen’den 6,5 milyar yen’e indi. Operasyonel kar tahmini ise yüzde 74 azaldı ve 11,4 milyar yen’den 3 milyar yen’e geriledi.
Tokyo’da işlem gören Bitcoin (BTC) hazine şirketi, bu düşüşün kaynağı olarak kendi iskontolu hisselerini gösterdi. O gün Metaplanet hissesi yüzde 4,37 düşerek 219 yen oldu; 2026’da şu ana kadar kaybı yüzde 53,21’e ulaştı.
Metaplanet Hisse Performansı 2026. Kaynak: Google Finance Bizi X’te takip edin ve güncel gelişmeleri anında öğrenin
Ucuz Hisse, Bitcoin Makinesi’ni Nasıl Frenledi?
İlk hedefler, Metaplanet’in 2025 sonundaki hızla para toplayabileceği varsayımıyla belirlenmişti. Toplanan nakit; daha fazla Bitcoin almak ve opsiyon temelli Bitcoin Income işini büyütmek için kullanılacaktı.
Ancak mNAV 1x’in altında kaldığı anda plan sekteye uğradı. Bu oran, şirketin piyasa değerinin Bitcoin bakiyesiyle kıyaslanmasını ifade ediyor. Bu seviyede yeni hisse satışı, hisse başına düşen Bitcoin miktarını azaltacaktı. Bu yüzden Metaplanet hisse satışını askıya aldı; Bitcoin alımları ve gelir işi hacmi hedeflerin gerisinde seyretti.
Ekim’de çıkarılan 52 milyar yenlik dönüştürülebilir tahvil de bu farkı kapatmayacak.
Şirket, o kaynaktan gelecek parayı öncelikle hisse geri alımında kullanacak. Resmi açıklamaya göre; yeni Bitcoin alımları ya da gelir işi için kaynak kısıtlı kalacak.
Yılın son çeyreğinde ise maliyetler artıyor. Metaplanet, Metaplanet Securities’i konsolide edecek ve bu satın almadan doğan şerefiye amortismanını finansallarına yansıtacak.
Rakamlar, Son Çeyrek İçin Ne Anlatıyor?
Revize edilen hedefler, bu yılki gerçekleşmelere kıyasla çok daha sert görünüyor. Metaplanet’in sonuçlarına göre; dokuz aylık gelir, yüzde 30,5 artışla 5,9 milyar yen’e çıktı. Operasyonel kar ise yüzde 26,5 artarak yaklaşık 3,5 milyar yen oldu.
Fakat Bitcoin değer kayıpları ve üçüncü çeyrek Bitcoin satışı, toplamda 27,2 milyar yen net zarara yol açtı.
Yeni tahmine göre, dördüncü çeyrek geliri sadece 600 milyon yen civarında olacak. Oysa eylül ayına kadar her çeyrek ortalama 2 milyar yen gelir elde edilmişti.
Operasyonel kar şimdiden yıllık 3 milyar yen hedefini aşmış durumda; bu da son çeyrekte operasyonel zarar yaşanacağına işaret ediyor.
6,5 milyar yenlik yeni hedef, 2025 gelirinin (8,9 milyar yen) yüzde 27 altında. 16 şubat’ta belirlenen orijinal beklenti ise yaklaşık yüzde 80 büyüme öngörüyordu.
Bitcoin Hazine Stratejisi Yolun Sonuna mı Geldi?
Metaplanet, Bitcoin odaklı stratejisinin değişmediğini söylüyor. Yine de büyüme modeli, arkasındaki Bitcoin’den daha pahalıya hisse satmaya dayanıyordu.
Şimdi mNAV 1x’in altında olduğu için bu finansman kanalı daraldı ve hisse geri alımları öne çıktı.
30 kasım’da bir baskı daha kapıda. O gün MSCI, Metaplanet’i Japonya Küçük Ölçekli Şirket Endeksi’nden ve Strategy’yi ABD Endeksi’nden çıkaracak.
Yeni çıkarma kurallarına göre, yatırım fonu gibi hareket eden şirketler hedef alınıyor. Bu endeksleri takip eden fon’lar da ellerindeki hisseleri satmak zorunda kalacak.
30 kasım’da bir baskı daha kapıda. O gün MSCI Metaplanet ve Strategy’yi endekslerinden çıkarıyor, Bitcoin hazine şirketleri için belirlenen endeks dışı bırakma kurallarına uygun şekilde. Bu endekslere bağlı fon’lar varlıklarını satmak zorunda kalacak.
Daimi bir mNAV toparlanması tekrar 1x’in üstüne çıkarsa bu tablo tersine dönebilir ve hisse yoluyla fon bulmak yeniden mümkün hale gelir.
YouTube kanalımıza abone olun ve uzman röportajlarını kaçırmayın
https://youtu.be/QqvfsP5XGWoOrijinal Metaplanet’ten %59'luk Gelir Hedefi İndirimi: Bitcoin Stratejisi Tükeniyor mu? hikayesini Kamina Bashir tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun