웰링턴 알투스(Wellington Altus)의 수석 시장 전략가인 제임스 손은 케빈 워시가 이끄는 연방준비제도(Fed)가 유가가 급등하는 상황에서 에너지 요인에 의한 물가 급등을 실제 경제 과열로 오인하여 금리를 인상함으로써, 2008년 금융 위기 당시의 “가장 치명적인” 실수 중 하나를 반복할 수 있다고 경고했다.
‘에너지 공급 충격 상황에서는 금리 인상해서는 안 된다’
“기본적인 경제학 원리: 에너지 공급 충격 상황에서는 금리를 인상해서는 안 된다!!!”라고 손은 월요일(7일) X 게시물에서 말했다.
그는 진정한 문제는 워시가 이끄는 연준이 “에너지 공급 충격 상황에서 금리를 인상하고, 외부 요인에 의한 가격 급등을 과열된 수요로 오인하는” 유럽중앙은행(ECB)의 실수를 반복할 것인지 여부라고 덧붙였다.
손은 2008년을 예로 들며, 당시 연준 의장이었던 벤 버냉키가 에너지 가격 상승이 “인플레이션과 인플레이션 기대치에 대한 상방 리스크를 가중시켰다”고 경고했던 점을 지적했다. 그는 인플레이션과 인플레이션 기대치 상승에 대한 연준의 우려가, 에너지 가격 상승이 가계의 구매력과 경제 성장을 약화시키고 있었음에도 정책 입안자들이 인플레이션 리스크에만 집중하게 만들었다고 주장했다.
Central Banks Are About to Repeat Their Most Damaging GFC Error!
Basic economics: you don’t hike into an Energy Supply Shock!!!
The ECB has already made the 2008 mistake again: tightening into an energy-driven squeeze as growth weakens. The question is whether a Warsh Fed will… pic.twitter.com/hKO3hj1uDI
— James E. Thorne (@DrJStrategy) September 7, 2026
“ECB는 이미 같은 실수를 반복하고 있다”
손은 ECB가 성장세가 약화되는 상황에서도 에너지 가격 급등으로 인한 압박 속에서 긴축 정책을 펼치며 2008년의 실수를 이미 반복하고 있다고 말했다.
ECB는 지난 6월 금리를 25bp 인상해 2.25%로 올렸으며, 이는 이란 전쟁으로 인한 인플레이션에 대응해 금리를 인상한 최초의 주요 중앙은행이 되었다. 또한 ECB Watch에 따르면, 9월 10일 회의에서 다시 금리를 인상할 것으로 널리 예상되며, 트레이더들은 추가 25bp 인상의 확률을 99%로 보고 있다.
다시 치솟는 유가
지난 한 달 동안 유가 가 급등했는데, 이 기간 동안 미국 서부 텍사스 중질유(WTI)는 20% 이상 치솟았고, 브렌트유는 18% 이상 상승했다. 기사를 작성하는 시점에서 브렌트 원유 선물은 배럴당 99.30달러로 2.37% 급등했고, WTI 원유 선물은 배럴당 94.57달러로 3.38% 상승했다.
노동절 연휴 동안 미국의 휘발유 가격은 갤런당 4.15달러라는 사상 최고치를 기록했다 .
과거에서 되풀이되는 경고
손은 투자자들이 리먼 브라더스 파산 이후 연준의 긴급 금리 인하를 기억하고 있지만, 금융 위기 당시 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 인상하던 바로 그 시점에 연준이 이미 긴축 기조로 전환하려 하고 있었다는 사실은 잊고 있다고 지적했다.
그는 오늘날 연준과 ECB 양측의 메시지가 2008년 위기 직전에 들렸던 이야기와 똑같다고 말하며, 연준이 인플레이션에 대한 단호한 의지를 증명하기 위해 에너지 충격에 긴축적인 통화 정책으로 대응함으로써 수요를 위축시킬 위험이 있다고 경고했다.
“연준은 과연 교훈을 얻을 수 있을까?”라고 쏜은 물었다. “ECB는 그렇지 않았다는 건 우리 모두 알고 있다!”
가격 움직임: 미국 브렌트유 펀드(NYSE:BNO) 는 금요일 0.38% 상승 마감했으며, 화요일 프리마켓 초반에는 3.21% 오른 57.91달러를 기록했다. 프로셰어스 울트라 블룸버그 원유(NYSE:UCO) 는 지난주 1.24% 상승한 채 마감했으며, 화요일 프리마켓에서 4.12% 상승했다. 한편, 미국 원유 펀드(NYSE:USO) 는 화요일 프리마켓에서 거래에서는 3.14% 상승했다.
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집진이 검토하고 게시했습니다.
이미지 출처: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro 의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요 . 여기를 클릭 하여 14 일 무료 체험을 시작하세요 .