블랙록 최고경영자 래리 핑크는 인공지능(AI) 열풍에서 또 다른 위험을 지적했습니다. 그는 정부 재정적자와 기술 중심 민간 수요가 한정된 자본을 두고 경쟁하고 있어, 주택 구매자와 기업들의 차입 비용이 더 비싸질 수 있다고 경고합니다.
월스트리트저널 오피니언 기고문에서, 핑크는 오늘날의 자금 확보 경쟁이 금융 업계에서 50년 동안 본 중 최대라고 밝혔습니다.
적자와 AI, 같은 자본을 쫓다
핑크에 따르면, 선진국 전반의 정부 재정적자가 민간의 막대한 수요와 경쟁하고 있으며, 대부분은 기술기업에서 나오고 있습니다. 전력, 주택, 산업 능력 및 기타 인프라에는 수조 달러가 더 필요합니다. 미국 연방정부 부채만 해도 사상 최고치인 40조 달러에 도달했습니다고 그가 언급했습니다.
“이러한 투자 수요가 한정된 자본 공급과 충돌하면, 주택을 구입하는 가정부터 투자를 원하는 기업까지 모든 이들에게 차입 비용이 더 비싸집니다.” - 래리 핑크, 블랙록 최고경영자.
이러한 비용은 이미 오르고 있습니다. 모기지와 기업 대출의 기준이 되는 10년 만기 미국 국채 수익률은 올해 약 1.2%p 상승했습니다. 이달 초 5.34%를 찍어 2002년 이후 최고치를 기록했습니다.
그의 견해에 따르면, 하이퍼스케일러들은 유동성이 가장 풍부해 우위를 점하고 있습니다. 핑크는 이들이 경제 전반의 자본까지 고갈시키지 않고 성장 자금을 조달해야 한다고 주장했습니다.
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핑크가 자본 풀을 확대하는 방안
핑크는 동일한 자본을 자산 간에 옮기는 것만으로는 부족하다고 강조했습니다. 대신, 그는 세 가지 방안을 제시했습니다.
AI 금융 조달의 확장: 핑크는 현재 AI 인프라 자금 조달이 소수 기업과 대출 기관을 중심으로 이뤄진다고 언급했습니다. 필요한 자금 규모는 이 방식만으로 부족합니다. 전직 모기지 트레이더 출신인 그는 주택담보대출처럼 컴퓨팅 인프라를 증권화해 더 많은 투자자들이 자금을 투입할 수 있다고 제안했습니다. AI를 뒷받침할 전력 구축: 그는 중국의 발전 용량 확장을 예로 들며, 저렴하고 충분한 전력이 기술만큼 중요하다고 밝혔습니다. 더 신속한 인허가와 전기공·용접공·기술자 교육의 필요성을 강조했습니다. 더 많은 투자자 유입: 핑크는 이 단계를 가장 중요하다고 강조했습니다. 미국인 10명 중 4명은 주식을 보유하고 있지 않다고 언급했습니다. 더 많은 장기 투자자가 자본을 추가하면, 사람들이 성장에 참여할 수 있습니다.버블 경보, 더 가파른 하락을 시사하다
핑크는 기술과 미국의 자금 조달 능력에 강한 신뢰를 피력했습니다. 그는 일부 기업이 철도회사나 초기 인터넷 기업처럼 실패할 수 있음을 인정했습니다. 그럼에도 “각각 10조 달러의 가치가 나가는 기업이 등장하는 것 또한 어렵지 않게 상상할 수 있습니다.”라고 설명했습니다. - 래리 핑크, 블랙록 최고경영자.
최근 경고는 AI 거래 자체에 주목하고 있습니다. 브리지워터 창립자 레이 달리오는 AI가 전형적인 버블이며, 곧 붕괴가 임박했다고 했습니다. 부채와 금리 인상을 이유로 들었습니다.
판무어 리버럼의 전략가 요아힘 클레멘트는 버블이 2027년이나 2028년에 붕괴할 것으로 전망했습니다. 그는 이 해소 과정에서 글로벌 금융위기 이후 최악의 폭락이 촉발될 수 있다고 경고했습니다.
클레멘트 또한, 하이퍼스케일러들이 부채 비용 상승으로 자유현금흐름을 대부분 소진했다고 언급했습니다. 한편, 핑크는 바로 이 기업들을 유동성이 풍부한 곳으로 묘사했습니다.
핑크의 전망은 새로운 자금 조달, 훨씬 빠른 인허가, 그리고 추가 인프라에 달려 있습니다. 이러한 조건이 갖춰지면, 경제가 충분히 빠르게 성장해 부채를 관리할 수 있다고 그는 강조했습니다.
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LIkr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 블랙록 CEO 래리 핑크, 또다른 AI 위험 경고…버블 아님 읽기