市場アナリストのベンジャミン・コーエン氏は、米国株式市場の第4四半期における売りが予定通り発生したとし、多くの市場関係者が予想された調整は起こらないと主張したにもかかわらず、現実には調整局面が訪れたと指摘した。
同氏の見解は、3つの中期サイクルに基づくものであり、必ずしも厳密な科学ではないと述べている。ナスダック指数は10％超下落しており、2018年と同様の動きであると指摘。ビットコイン（BTC）保有者も同様の議論に直面しているが、コーエン氏によればビットコインも第4四半期に底値を付ける傾向がある。
コンセンサスは市場の調整を防ぐのか
コーエン氏は動画で、年初から第4四半期のリスクを指摘してきたが、それが保証されたわけではないと強調している。
同氏は、2018年に株価が年末にかけて23％下落したと示唆。2022年にも第3四半期から約23％の下落が始まったと述べた。
コーエン氏によれば、ラッセル指数は11〜12％下落、ダウ平均株価も約7％下落している。一方、S&P500指数は約4％の下落となっている。
Stock Market Correction: Q4 2026 https://t.co/oY7CZJ4GNc
— Benjamin Cowen (@benjamincowen) November 2, 2026
数週間前には、多くの市場関係者が下落は起きないと主張していた。しかし、コーエン氏はこの種の反論がビットコインの2月や夏の安値局面の直前にも出ていたと指摘する。
また、グーグルの決算発表後の株価下落も、調整が実際に進行している証拠だとする。親会社アルファベットは、10月29日に12.6％安で取引を終えたとTrefisが伝えている。
このパターンを打破するものは何か
コーエン氏は、今後数カ月以内に底値を付け、反発に転じると見ている。次の主要な材料として、OpenAIの上場が2027年初めに実現する可能性に言及した。
一方、モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は調整局面を買いの好機と判断。S&P500が7100まで下落した後、8000への反発があるとの見解を示している。
この下落は、金曜日のナスダック2.86％下落に続く動き。アナリストは今週、中間選挙リスクやAIリスクに警戒を示している。
コーエン氏は、イラン戦争や本日の中間選挙が市場の変動性を高めていると述べる。S&P500は政策対応前に最後まで下げる指数となる可能性を指摘する。
こうした市場の動きは、幅広い期待が季節要因にともなう調整から市場を守れるかどうかを問いかける。ビットコインにも同じことが当てはまるとし、過去の価格警告がこの傾向を裏付けているとした。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 ベン・コーエン氏「皆が予想した」ではQ4下落の逆張り理由にならず を読む