이란 전쟁으로 인해 가장 큰 수혜를 입은 분야는 미국의 석유 및 가스 탐사 산업 이다.
2월 27일 장 마감 이후(미국과 이스라엘군이 ‘에픽 퓨리(장대한 분노) 작전’을 개시하기 직전 마지막 거래일) SPDR S&P 석유·가스 탐사 및 생산 ETF (NYSE:XOP )는 17.08% 급등하며, CountryETFTracker.com 이 추적하는 다른 모든 미국 산업 상장지수펀드(ETF)를 앞질렀다.
연초 대비 XOP는 43% 상승했으며, 이는 2020년 4월 이후 가장 좋은 3개월간 성과다.
하지만 그뿐만이 아니다. XOP ETF는 현재 11주 연속 상승세를 기록 중이며, 이는 펀드 역사상 가장 긴 상승 행진이다.
차트: XOP ETF는 지금까지 11주 연속 상승한 적이 없었다
11주 연속 상승은 단순한 이정표가 아니다. XOP 역사상 전례 없는 기록이다. 이전 기록은 코로나19 이후 원유 가격 회복기와 2022년 에너지 슈퍼사이클 기간에 나왔다.
그리고 이 두 가지 기록 모두 깨졌다.
위의 주간 차트는 2026년 1월부터 시작된 거의 끊김 없는 상승세를 보여주며, 전쟁 발발과 함께 급격히 가속화되어 화요일 장까지 이어졌다.
XOP 펀드의 연초 대비 43% 상승률은 같은 기간 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY )보다 23.5%포인트 앞선 수치로, 이는 에너지 섹터가 팬데믹 저점에서 격렬한 반등을 보였던 2020년 4월 이후 볼 수 없었던 상대적 성과 격차다.
이란 전쟁 발발 이후 최고 및 최악의 섹터
CountryETFTracker.com 데이터에 따르면, 이란 전쟁 발발 이후 섹터 로테이션은 극명했다.
순위 1위인 XOP에 이어, VanEck 원유 정제 ETF(NYSE:CRAK )가 8.6% 상승했으며, 그 뒤를 SPDR S&P 텔레콤 ETF(NYSE:XTL )가 5.7%, AMLP 에너지 인프라 ETF(NYSE:AMLP )가 3.1%, VanEck 석유 서비스(NYSE:OIH )가 2.2% 상승하며 따르고 있다.
다른 모든 섹터는 대체로 보합세이거나 하락세를 보이고 있다.
하위권으로는 VanEck 금광 ETF(NYSE:GDX )가 27.8% 급락했고, iShares미국 주택 건설 ETF(NYSE:ITB )는 15% 하락했으며, U.S. 글로벌 제트ETF(NYSE:JETS )는 12.6% 하락했다.
XOP ETF 주요 보유 종목
펀드의 가장 큰 비중을 차지하는 종목은 벤처 글로벌(NYSE: VG ) 로 3.07%를 차지하며, 그 다음은 APA 코퍼레이션(N A SDAQ: APA ) 가 2.87%, SM 에너지 컴퍼니(NYSE: SM ) 가 2.75%, PBF 에너지(NYSE: PBF ) 가 2.69%, 머피 오일(NYSE: MUR ) 가 2.68%를 차지한다.
코노코필립스(NYSE: COP ) , 다이아몬드백 에너지(NA S DAQ: FANG ) , 옥시덴탈 페트롤리엄(NY S E: OXY ) 는 각각 2.63%의 비중을 차지하며, 바이퍼 에너지(NASDAQ: VNOM ) 가 2.62%, 코테라 에너지(NYSE: CTRA ) 가 2.61%로 상위 10개 종목을 마무리한다.
XOP ETF 월간 최고 성과 주식
펀드 내에서 월간 최고 성과를 보인 종목들은 전쟁의 혼란이 에너지 공급망을 통해 어떻게 확산되는지를 보여 준다.
세이블 오프쇼어(NYSE: SOC ) 가 103.09% 상승으로 선두를 차지했으며, 그 다음은 벤처 글로벌(NYSE: VG ) 가 72.00% 상승했다. 또한 정제소에 노출된 파 퍼시픽 홀딩스(NYSE: PARR ) 가 44.17% 상승, PBF 에너지(NYSE: PBF ) 가 40.73% 상승, CVR 에너지(NYSE: CVI ) 가 38.41% 상승했다.
업스트림 생산자들이 나머지 상위 10개 종목을 차지했다: APA 코퍼레이션(NASDAQ: APA ) 가 34.85% 상승, SM 에너지 컴퍼니(NYSE: SM ) 가 31.63% 상승, 제보(NASDAQ: GEVO ) 가 29.95% 상승, 탈로스 에너지(NYSE: TALO ) 가 27.59% 상승, 코드 에너지(NASDAQ: CHRD ) 가 26.26% 상승했다.
시장 분석
11주 연속 상승은 단순한 모멘텀이 아니라 확고한 신념에 기반한 거래다. 이 펀드가 중소형 탐사 및 생산 기업에 편중되어 있다는 점은 보유 종목들이 원유 가격에 대해 최대의 영업 레버리지를 지니고 있음을 의미한다. 배럴당 90달러 이상의 유가 환경에서는 이들 기업의 잉여현금흐름이 통합형 메이저 기업들에 비해 비례적으로 더 크게 증가하며, 시장은 이러한 역학을 정확히 반영하고 있으며 의구심을 나타내는 조짐은 전혀 없다.
이 상승세가 지속될 것이라는 구조적 근거는 한 가지 수치에 달려 있다. 예측 시장에서는 현재 4월 30일까지 호르무즈 해협 선박 통행이 정상화될 확률을 40% 정도로만 평가하고 있다.
이 수치가 실질적으로 더 높아지기 전까지는 XOP에 대한 매수세가 유지될 것이다.
XOP 펀드는 11주 연속 상승한 적이 없다. 또한 세계에서 가장 중요한 원유 수송 요충지를 봉쇄하는 전쟁이 4주 연속으로 호재로 작용한 적도 없다. 이 두 가지 상황은 동시에 지속될 수 있으며, 지금까지는 실제로 그러했다.
이미지: 셔터스톡
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