ドナルド・トランプ大統領が、イランに対し「地獄の業火」を浴びせると脅迫した最新のトゥルース・ソーシャルの 投稿 は、イランが米国の条件でホルムズ海峡を迅速に再開しない場合、すでに危険な 対決は 、エネルギー市場にとって期限付きの対決へと一段と緊張を高めている。
USOの動きに注目 チャートと価格の動きを見るイランのタンカー航行を復活させる意思に対して今後の攻撃を直接結びつけたトランプは、トレーダーに対して二者択一の結果（停戦かエスカレーションか）を自身の時間表の中で価格付けするよう強要した。
イランの 回答 は「ホルムズ海峡は二度と以前の状態に戻らない、特にアメリカとイスラエルにとっては」というものだった。さらに、イスラム革命防衛隊海軍は「ペルシャ湾の新秩序」の準備を完了しつつあるという。テヘランは停戦の枠組みが浮上しても単純に時間を巻き戻すつもりはないことを示している。
ホルムズ海峡は現在、イランの抑止ツールキットの恒久的な圧力ポイントであって、制裁緩和や米国・イスラエルの攻撃の一時停止と引き換えに譲歩するような一時的な交渉材料ではない。
原油への影響
原油にとってこの対決は一時的な供給遮断として扱うのではなく、構造的なリスクプレミアムとして扱うことになる。
世界の原油とLNGの輸送量のうち約20％がホルムズ海峡を通過しており、米国とイスラエルに関連する海上交通が慢性的に妨害されたり、運賃が高騰したりするという信憑性のある見方は、時間の経過とともに輸送量が再び上昇したとしても、ブレントとWTIの下値を支えることになる。
トランプの新たな投稿やIRGCの声明によって、油田、輸出ターミナル、海軍の軍備を損なう可能性のあるエスカレーションの確率が投資家によって変えられるため、ボラティリティは引き続き高水準にとどまる可能性がある。
より広範な影響
国際通貨基金（IMF）は、イラン戦争によって引き起こされたエネルギーと 輸送コストの 高騰は世界の収入に対する「突然の課税」として機能していると警告している。燃料、肥料、輸送費が見出しのインフレ率と投入コストに反映されているため、「すべての道はより高い物価と弱い成長につながっている」。
ステート・ストリートの 最近の分析は 、ワシントンとテヘランの双方が公開の場で譲れない一線を示したため、この戦争は最終的に2025年の関税ショックよりもダメージが大きいことを示唆している。
市場は、エネルギー、輸送、保険に対してより厚いリスク・プレミアムを設定しており、エネルギー消費の激しい部門には永続的なマージン圧力がかかっている。
一方で、この対立はエクソンモービル(NYSE: XOM )などの上流生産者、キンダーモルガン(NYSE: KMI )などの中流インフラ、そして米国ブレント・オイル・ファンド(NYSE: BNO )や米国石油ファンド(NYSE: USO )などの石油関連銘柄にとっては追い風になっている。
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