今週はソフトウェア業界にとって重要な週であり、業界の2大企業であるオラクル (NYSE: ORCL )とアドビ (NASDAQ: ADBE )がそれぞれ水曜日と木曜日に決算を発表する。
投資家は、オラクルが5,000億ドルの受注残高の背後にあるAI関連の巨額の資本支出に引き続きコミットするかどうか、そしてアドビが生成AIからの脅威の高まりにどのように対応するかを精査するだろう。アドビの株価は年初来で約30％下落しており、2025年の同様の下落を反映している。
しかし、オプション市場が最も大きな動きを見ているのはこの2社ではない。
時価総額20億ドル以上の8銘柄が決算発表後に急激な反応を示す見込みであり、 Benzinga Pro のデータによると、予想される変動幅は8.62％から18.24％の範囲である。
予想される変動幅は、各決算発表日の前にオプション市場がATMストラドルの価格設定に基づいて予想する単一セッションの変動幅の大きさを測定する。数値が高いほど、トレーダーが保護のために支払っているか、または二者択一の結果にポジションを取っていることを意味する。
以下に、予想される変動幅が小さい順にランキングを示す。
10. アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズ | 時価総額：33.7億ドル | 予想変動幅：8.62％
アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズ (NASDAQ: ASO ) は6月9日火曜日の市場オープン前に2026年度第1四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高14億4000万ドルに対して1株あたり0.91ドルの利益を予想しており、スポーツ用品およびアウトドア小売業者の年間利益成長率は約21％、売上高は約7％増加する見込みである。
8.62％の予想変動幅は今週のリストの中で最も小さく、1株あたり約4.46ドル、約2億9100万ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。アカデミーの決算は、南部で新店舗の成長が続く中、価値重視の裁量的な買い物客がどのように持ちこたえているかを早期に読み取ることができる。
株価は年初来で約3％上昇し、52ドル付近で推移しており、リストの中でも比較的安定した銘柄である。
9. アドビ | 時価総額：1,011億2000万ドル | 予想変動幅：8.80％
アドビ (NASDAQ: ADBE )は6月11日木曜日の取引終了後に2026年度第2四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高64億6000万ドルに対して1株あたり5.82ドルの利益を予想しており、利益は約15％、売上高は約10％増加する見込みである。
8.80％の予想変動幅はパーセンテージで見ると2番目に小さいが、アドビの規模を考えるとリストの中で2番目に大きなドル建てのリスクであり、単一セッションで約89億ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。
このギャップこそがアドビの議論のすべてである。同社は依然としてソフトウェアのようなキャッシュを生み出しているが、株価は生成AIが同社のクリエイティブバンドルの価値を恒久的に下げるかのように取引されている。
アドビの株価は年初来で約29％下落し、257ドル付近で推移しており、2025年の同様の下落を反映しているが、6月初旬には6％から8％上昇した。
8. コア・アンド・メイン | 時価総額：98億ドル | 予想変動幅：11.04％
コア・アンド・メイン (NYSE: CNM )は6月10日水曜日の市場オープン前に2026年度第1四半期の決算を発表する。
コンセンサスは、売上高19億1000万ドルに対して1株あたり0.67ドルの利益を予想しており、前年同期比でほぼ横ばいである。
11.04％の予想変動幅は1株あたり約5.78ドルで、約11億ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。
コア・アンド・メインは、自治体や請負業者にパイプ、バルブ、消火栓、雨水排水製品を供給しており、16年連続で売上成長を記録している。この決算は、米国の水道および代替インフラ支出に関する明確な読み取りである。
株価は年初来でほぼ横ばいの52ドル付近で推移しており、継続的な自社株買いと買収に支えられている。
7. オラクル | 時価総額：6,312億1000万ドル | 予想変動幅：11.22％
オラクル (NYSE: ORCL )は6月10日水曜日の取引終了後に2026年度第4四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高191億ドルに対して1株あたり1.96ドルの利益を予想しており、利益は約15％、売上高は約20％増加する見込みである。
オラクルの6,312億ドルの時価総額に対する11.22％の予想変動幅は、リストの中で他のすべての銘柄を圧倒しており、単一セッションで驚異的な710億ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。
重要な数字は受注残高である。オラクルは長期のAI容量契約を締結し、AI不動産の大家に近い存在に再編成したため、残りの履行義務は前四半期に5,530億ドルに達し、前年同期比で325％増加した。
資本支出は500億ドル近くに達しており、6月10日の決算発表でのテストは、受注残高がより大きなコミットメントだけでなく、納品された容量、売上高、キャッシュに変換されているかどうかである。
オラクルの株価は212ドル付近で推移しており、年初来で約12％、決算発表前の過去1か月で約16％上昇している。
市場はすでにAI需要が存在すると考えている。問題は、オラクルが過剰な借入をせずに需要に応えるために十分なスピードで構築できるかどうかである。
6. チューイー | 時価総額：84億9000万ドル | 予想変動幅：11.31％
チューイー (NYSE: CHWY )は6月10日水曜日の市場オープン前に2026年度第1四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高33億7000万ドルに対して1株あたり0.28ドルの利益を予想しており、利益は約22％、売上高は約8％増加する見込みである。
チューイーは2026年に最も打撃を受けた消費者銘柄の1つであり、年初来で約38％下落して21ドル付近で推移しており、ペット関連の支出が減少しているため52週安値に近い水準で取引されている。
同社はモダン・アニマルの買収を計画しており、獣医療分野への進出を深めている。自動出荷は現在、売上の約84％を占めており、投資家は消費者が後退している兆候を注視するだろう。
5. ウラニウム・エナジー | 時価総額：63億9000万ドル | 予想変動幅：11.72％
ウラニウム・エナジー (NYSE: UEC )は6月9日火曜日の市場オープン前に2026年度第3四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高425万ドルに対して1株あたり0.05ドルの損失を予想している。
ウラニウム・エナジーは、AIデータセンターが信頼できる24時間体制の電力を求めてハイパースケーラーを狩り出す中、原子力発電の復活のための代理銘柄として人気を集めている。
決算自体は利益で動くことはほとんどなく、生産の増加、契約、スポットウラン価格で動く。
株価は年初来で約11％上昇し、14ドル付近で推移している。
4. ユナイテッド・ナチュラル・フーズ | 時価総額：34億1000万ドル | 予想変動幅：12.68％
ユナイテッド・ナチュラル・フーズ (NYSE: UNFI )は6月9日火曜日の市場オープン前に2026年度第3四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高78億ドルに対して1株あたり0.78ドルの利益を予想しており、同社はホールフーズ・マーケットの主要サプライヤーである。利益は前年同期比で約75％増加すると予想されているが、売上高は約3％減少する見込みであり、利益率のストーリーは一行で説明できる。
この決算は、2025年6月にユナイテッド・ナチュラル・フーズのシステムを混乱させたサイバー攻撃を上回っており、前年同期比の比較が容易になっている。経営陣は予定よりも早く負債を削減し、利益率の低い事業から撤退している。
通年の純売上高は316億ドルから320億ドルに達すると予想されており、利益率の上昇が維持できるかどうかが問題である。
静かに、同社はサイバー攻撃から回復し、バランスシートを再構築したため、年初来で約66％上昇しており、今週のリストの中で最もパフォーマンスの良い銘柄である。
3. RH | 時価総額：28億ドル | 予想変動幅：14.75％
高級家具小売業者であるRH (NYSE: RH )は、6月11日木曜日の取引終了後に2026年度第1四半期の決算を発表する。
Benzinga Proのデータによると、アナリストは売上高7億9305万ドルに対して1株あたり2.12ドルの損失を予想しており、1年前の小さな利益から赤字に転落する見込みである。アジアから調達した家具に対する関税と弱い高級住宅市場が利益率を圧迫している。
14.75％の予想変動幅は約4億1300万ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。
RHは前回の決算発表後に6年ぶりの安値に急落し、ミラノ、パリ、ロンドンに新しいギャラリーを開設するなど、積極的な国際展開を推進しているにもかかわらず、一連の価格目標の引き下げを吸収した。
株価は年初来で約19％下落しており、裕福な家庭でさえも後退しているかどうかを判断するための市場で最も明確な賭けの1つである。
2. セイルポイント・テクノロジーズ | 時価総額：103億2000万ドル | 予想変動幅：17.71％
セイルポイント・テクノロジーズ (NASDAQ: SAIL )は6月9日火曜日の市場オープン前に2027年度第1四半期の決算を発表する。
アナリストは、売上高2億7602万ドルに対して1株あたり0.04ドルの利益を予想しており、売上高は前年同期比で約20％増加し、利益は小さなベースから大幅に上昇する見込みである。
17.71％の予想変動幅は約18億ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。セイルポイントは、2022年にトーマ・ブラボーに買収され、2025年初頭に23ドルで再上場したアイデンティティセキュリティベンダーであり、前四半期に年間の定期収益が10億ドルを超えた。
同社の提案はタイムリーである。企業内でAIエージェントが増殖するにつれて、それぞれが新しいアイデンティティを管理する必要があり、セイルポイントはオクタやサイバーアークに対抗して収益化を急いでいる。
株価は年初来で約9％下落して18ドル付近で推移しており、再上場時の価格を下回っている。
1. ナバン | 時価総額：54億5000万ドル | 予想変動幅：18.24％
ナバン (NASDAQ: NAVN )は6月10日水曜日の取引終了後に2027年度第1四半期の決算を発表する予定であり、これは2025年10月のIPO以来3回目の四半期報告である。
アナリストは、売上高2億5270万ドルに対して1株あたり約1セントの損失を予想しており、損益分岐点の四半期になる見込みである。
オプションは18.24％の変動幅を価格設定しており、これは今週最大の予想変動幅であり、1株あたり約3.87ドルで、単一セッションで約9億9400万ドルの時価総額がリスクにさらされていることになる。
ナバンはAIを活用した企業向けの旅行・経費プラットフォームを運営しており、株価はジェットコースターのような動きをしている。25ドルで価格設定され、10ドル台まで下落した後、20ドル付近まで回復しており、TDコーウェンは先週、目標株価を28ドルに引き上げた。
この往復こそがオプション市場が警戒している理由であり、最近のIPOはまだ足場を固めておらず、ガイダンスが次の動きを決める決算発表に向かっている。
出典：Benzinga Pro写真：JRdes / Shutterstock