映画『マネー・ショート 華麗なる大逆転』で有名な投資家マイケル・バリーは、父の日にちなんで、ソフトウェア業界に関する調査レポートを無料公開した。このレポートでは、人工知能時代を乗り切るのに最も有利な立場にある企業と、より大きな混乱リスクに直面している企業について概説している。
5月29日に公開された サブスタックの投稿 では、アドビ(NASDAQ: ADBE )、インテュイット(NASDAQ: INTU )、オートデスク(NASDAQ: ADSK )、ドキュサイン(NASDAQ: DOCU )などのソフトウェア株が強調されており、バリーがAIの勝者と見なす企業と、より大きなリスクに直面している企業を分けている。
アドビ、オートデスクはより良いポジションにあると見られている
バリーによると、アドビはAI時代により良いポジションにあると考えられるソフトウェア企業の1つであり、市場はその見通しについて過度に悲観的になっていると付け加えた。投資家は、生成AIがクリエイティブソフトウェアに取って代わる可能性を懸念している。
「LLMはどれだけ進歩しても、才能ある人間の創造的な本能には勝てない」とバリーは言い、アドビの拡大するAI製品群（ファイアフライ、ファイアフライ・ファウンドリー、アクロバットAIなど）と、オープンAI、アンソロピック、アルファベット(NASDAQ: GOOG ) (NASDAQ: GOOGL )のグーグル、マイクロソフト(NASDAQ: MSFT )のエコシステム全体にわたる幅広い流通を引用した。
バリーは、オートデスクは専門知識、説明責任、規制要件がワークフローの中心にある業界にサービスを提供しているため、AIツールが簡単に担うことのできない役割を果たしていると述べた。
Happy Father’s Day!
For Father’s Day, I have unlocked a feature post, Part 2 of Software & Payments Stocks,’ which is now free to all.
Just two days ago, my birthday, I unlocked Part III of the Heretic’s Guide to AI’s Stars.
The next free/unlocked feature article like this will… pic.twitter.com/PI1DzudFmq— Cassandra Unchained (@michaeljburry) June 21, 2026
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インテュイットは信頼と説明責任から恩恵を受ける
バリーは、税務準備、会計、金融サービスにおける同社の存在、独自のデータ、業界の専門知識、長年の顧客関係を引用し、インテュイットについても肯定的だった。
バリーは、インテュイットのCEOであるササン・グダルジの言葉を引用し、顧客は重要な財務上の意思決定を行う際に説明責任を求めており、「最終的に顧客はコードではなく信頼を買う」と述べた。
ドキュサインはAI時代の見通しが厳しい
バリーは、同社の電子署名事業は頭打ちになっていると考えているため、ドキュサインについてはより慎重だった。同時に、AI搭載のワークフロー、契約管理プラットフォーム、大手ソフトウェアプロバイダーからの競争が続いている。
「ストーンの分類は、AI時代の急性の曝露を反映している」とバリーは言い、AIエージェントは時間の経過とともに従来の電子署名製品の重要性を低下させる可能性があると付け加えた。
バリーはまた、アドビ・アクロバット・サイン、マイクロソフト365、契約ライフサイクル管理プロバイダーからの競争に言及し、「電子署名の先駆者は、長い時間をかけてでも、常に吸収されるか、競争に負けて消滅する運命にあった」と付け加えた。
より広い技術的見解
バリーは、エンドポイントセキュリティにおけるクラウドストライク・ホールディングス(NASDAQ: CRWD )のリーダーシップと、より広範なサイバーセキュリティプラットフォームを持つパロ・アルト・ネットワークス(NASDAQ: PANW )を対比させ、企業がベンダーを統合し、AIツールを採用するにつれて、パロ・アルトの方がより包括的な製品群を提供していると述べた。
Benzingaのエッジランキングによると、 ADBE はモメンタムスコアが3パーセンタイル、グローススコアが8パーセンタイルである。
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