나이키(NYSE: NKE ) 는 2026회계연도 4분기 실적 발표회에서 냉혹한 재무 현실을 마주해야 했다. 매출이 정체되고 라이프스타일 사업부가 어려움을 겪으면서, 엘리엇 힐 CEO는 브랜드의 수년에 걸친 경영 정상화 과정이 지체되는 가운데 소매 업계의 상황이 “정상적이라고 할 수 있는 부분이 전혀 없다”고 선언했다.
숨겨진 관세 혜택
이번 분기 나이키의 보고 매출액 은 1% 감소한 109억 7천만 달러를 기록했으나, 월가의 예상치인 108억 6천만 달러를 간신히 상회했다.
주당 희석 순이익은 공식적으로 0.72달러를 기록했으나, 이 수치는 과거 관세 환급과 관련된 9억 8,600만 달러라는 막대한 “예상치 못한 이익”으로 인해 크게 부풀려진 것이었다. 이러한 일회성 회계상 효과를 제외하면, 나이키의 실질 주당 순이익은 고작 0.20달러에 그쳤다.
애널리스트들이 향후 일정이 마침내 이 의류 거대 기업의 안정적인 기준이 될 수 있을지 묻자, 힐은 솔직하게 다음과 같이 말했다 . “내가 이 자리에 앉은 이후로 ‘정상’이라고 할 만한 일은 한 번도 없었던 것 같다.” 이는 회사를 계속해서 괴롭히고 있는 심각한 운영상의 변동성을 강조한 발언이었다.
‘스포츠 오펜스’ 전략 재편
사업의 주요 부진 요인은 나이키 스포츠웨어와 조던 스트리트웨어 부문에서 비롯되었으며, 두 부문 모두 해당 분기 두 자릿수 급감세를 기록했다. 경영진은 전 세계 “소비자가 압박을 받고 있는” 변동성 큰 거시경제 환경이 선택적 소비를 위한 매장 방문을 심각하게 위축시켰음을 인정했다.
힐은 “전반적으로 아직 기대에 미치지 못하는 성과”라고 인정했다. 이에 대응해 나이키는 새로운 ‘스포츠 오펜스(Sport Offense)’ 운영 모델을 통해 다시 운동 성능 부문으로 초점을 전환하고 있으며, 이를 위해 8,000명의 직원을 각 스포츠 전문 부문으로 재배치했다.
기술 기반 러닝화는 5분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으나, 더 큰 비중을 차지하는 라이프스타일 의류 및 프랜차이즈 신발 부문은 2027회계연도 상반기까지 마이너스 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
앞으로 다가올 구조적 개편
관세율 상승과 부진한 디지털 지표로 인해 변동성이 큰 환경 속에서 오랫동안 재직해 온 CFO 맷 프렌드가 사임하면서, 이미 어두운 전망은 더욱 악화되고 있다.
나이키는 전망치를 조정 하며, 소매 채널을 정비하기 위해 도매 공급을 대폭 줄이고 디지털 프로모션을 축소함에 따라 향후 6개월 동안 매출이 한 자릿수 초반에서 중반 수준으로 감소할 것이라고 경고했다.
단기적인 매출 감소라는 고통에도 불구하고, 힐 CEO는 장기적인 전망에 대해 확고한 입장을 고수했다. 그는 “우리가 잠재력을 충분히 발휘하지 못하고 있다는 것을 알고 있다”고 말하며, “우리는 다음 분기를 위한 것이 아니라 향후 10년을 위해 올바른 방식으로 나이키를 구축하고 있다”고 덧붙였다.
2026년 NKE의 실적
NKE 주가는 연초 대비 35.57% 하락했으며, 지난달에는 11.20%, 연간으로는 42.22% 하락했다. 화요일 종가는 주당 41.05달러로 1.04% 하락했으며, 애프터마켓 거래에서는 3.43% 더 하락했다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면, NKE는 단기, 중기, 장기 모두에서 약세 추세를 보이고 있으나 가치 점수는 양호한 것으로 나타났다.
사진 제공: Thrive Studios ID / Shutterstock.com
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