Cathie Wood prend davantage de risques avec Circle Internet Group (NYSE: CRCL ) à un moment où Wall Street est de plus en plus divisée quant aux perspectives de l’émetteur de stablecoin.
Selon les dernières divulgations commerciales quotidiennes d’ARK Invest, la société a acheté 201 917 actions Circle mardi dans le cadre du ARK Innovation ETF (BATS: ARKK ) et du ARK Next Generation Internet ETF (BATS: ARKW ), tout en réduisant de 27 742 le nombre d’actions de Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD ) détenues par ARKK. Ces derniers achats font suite à des acquisitions antérieures réalisées les 1er et 9 juillet, ce qui porte les achats de Circle réalisés par ARK ce mois-ci à plus de 725 000 actions dans ses FNB à gestion active .
Cet accumulation agressive intervient alors que Circle fait face à des vents contraires croissants malgré l’amélioration des perspectives réglementaires, ce qui souligne la conviction d’ARK selon laquelle l’opportunité à long terme des stablecoins l’emporte sur les préoccupations à court terme concernant la concurrence et la valorisation.
• Les actions de Circle Internet Group sont en hausse avec conviction. Pourquoi les actions CRCL progressent-elles ?
Achat dans la faiblesse
Les actions Circle ont chuté d’environ 2 % depuis le début de l’année et restent environ 7 % en dessous de leur plus haut post-IPO, sous la pression du ralentissement du sentiment des investisseurs et de l’intensification de la concurrence sur le marché des stablecoins en forte croissance.
Le dernier revers est survenu après le lancement de Open USD, un stablecoin soutenu par un consortium appuyé par Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN ) et BlackRock Inc (NYSE: BLK ). Le nouvel entrant ajoute un autre concurrent de poids à un marché déjà dominé par l’USDT de Tether et a soulevé des inquiétudes quant au fait que Circle pourrait faire face à une pression sur ses prix, les grandes institutions financières pénétrant de plus en plus dans le secteur.
Pour ne rien arranger, les bénéfices de Circle restent étroitement liés aux revenus d’intérêts générés à partir des réserves soutenant l’USDC, ce qui signifie que les futures baisses de taux de la Réserve fédérale pourraient peser sur la rentabilité.
Pourquoi ARK reste optimiste
Malgré les vents contraires, ARK semble traiter la récente vente comme une opportunité d’achat plutôt que comme un signe d’avertissement.
Circle a récemment obtenu une charte de banque de confiance nationale de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), lui permettant de gérer les réserves USDC sous surveillance fédérale. Cela renforce ses références réglementaires alors que les décideurs politiques avancent vers un cadre plus clair pour les actifs numériques.
La société reste également l’un des plus grands acteurs sur le marché mondial des stablecoins, qui s’élève à environ 310 milliards de dollars. Bien que l’offre en circulation de l’USDC ait chuté à environ 73 milliards de dollars par rapport à son plus haut niveau de mars qui était de près de 80 milliards, elle est toujours d’environ 17 % plus élevée que l’année dernière, ce qui reflète une adoption à long terme continue.
Une exposition croissante aux FNB
Les achats répétés d’ARK ont fait de Circle un élément significatif de ses FNB à gestion active. L’action représente désormais environ 4,4 % du ARK Fintech Innovation ETF (NYSE: ARKF ) et environ 3,4 % de l’ARKK, le produit phare de la société, ce qui en fait l’une des plus grandes positions de la société en matière d’actifs numériques.
Le mouvement met également en évidence un thème plus large pour les investisseurs en FNB.
Au lieu de simplement parier sur l’activité de négociation des cryptomonnaies, ARK augmente son exposition aux entreprises qui construisent l’infrastructure derrière la finance numérique, y compris les stablecoins, les paiements tokenisés et les services financiers basés sur la blockchain.
Cette tendance pourrait également profiter aux FNB crypto-actions tels que l’Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSE: BLOK ), le Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (NYSE: BITQ ) et le First Trust SkyBridge Crypto Industry & Digital Economy ETF (NYSE: CRPT ), car les émetteurs de stablecoins réglementés deviennent une partie plus importante de l’univers des cryptomonnaies cotées en bourse.
Alors que certains analystes sont devenus plus prudents, citant une activité plus lente du réseau USDC et une concurrence croissante, les derniers échanges d’ARK suggèrent que Wood considère le repli actuel comme une opportunité de construire une exposition avant que les stablecoins ne deviennent un élément plus conventionnel du système financier mondial.
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Photo : Courtoisie Art Invest